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日前，中國(guó)平安發(fā)布萬能險(xiǎn)結(jié)算利率公告，將萬能險(xiǎn)年化結(jié)算利率由4%下調(diào)至3.875%。而央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)后，一年期存款利率已達(dá)3.25%，5年期定期存款利率更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越這一水準(zhǔn)。即使和同業(yè)相比，目前平安保險(xiǎn)的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也相對(duì)保守。平安保險(xiǎn)一向主打萬能險(xiǎn)，產(chǎn)品結(jié)算利率在業(yè)界一直處于引領(lǐng)地位，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較于兩年前沖擊開門紅向分紅險(xiǎn)產(chǎn)品悄悄傾斜，平安保險(xiǎn)此次下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率是一個(gè)大張旗鼓地進(jìn)軍分紅險(xiǎn)的信號(hào)。

平安冷落萬能險(xiǎn)

下調(diào)結(jié)算利率后，平安萬能險(xiǎn)收益率僅僅超過一年期定存利率0.625%，吸引力大大下降。而業(yè)內(nèi)人士說，保險(xiǎn)行業(yè)一般將5年期定期存款利率作為萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的比較基準(zhǔn)，目前5年期定期存款年化利率為5.25%。平安保險(xiǎn)3.875%的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率與之更是差距明顯。

與此同時(shí)發(fā)現(xiàn)，隨著市場(chǎng)加息周期來臨，最近多家保險(xiǎn)公司都不同幅度地上調(diào)了萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。例如，中融人壽將一款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的年利率上調(diào)至5.60%，光大永明人壽的一款萬能險(xiǎn)年結(jié)算利率也已上升到5.33%，均超過5年期定存利率。而目前保險(xiǎn)巨頭中國(guó)人壽和中國(guó)太保的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也沒有松動(dòng)，依然保持在4.05%的水平上。

相比于同業(yè)對(duì)手，中國(guó)平安目前的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)不占優(yōu)勢(shì)，甚至大大落后于同業(yè)水準(zhǔn)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，萬能險(xiǎn)在平安壽險(xiǎn)中的保費(fèi)占比高達(dá)40.3%。作為主打萬能險(xiǎn)的平安保險(xiǎn)，其萬能險(xiǎn)結(jié)算利率在業(yè)內(nèi)一直保持較高水準(zhǔn)，2008年曾一度達(dá)到6%的峰值，遙遙領(lǐng)先于同業(yè)對(duì)手。而如今平安逆市調(diào)整萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，是否意味著平安保險(xiǎn)將對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整？

查閱了中國(guó)平安3月底發(fā)布的2010年度報(bào)告，年報(bào)顯示，受國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)波動(dòng)影響，凈已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)收益大幅下降。平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總投資收益由2009年的284.93億元下降至2010年的267.78億元，下降幅度為6.0%，總投資收益率由2009年的6.7%下降至2010年的5.0%。

市場(chǎng)份額之爭(zhēng)

注意到，平安保險(xiǎn)一改多年使用萬能險(xiǎn)的傳統(tǒng)，從2010年開始連續(xù)兩年開門紅期間使用“金裕人生”分紅型保險(xiǎn)沖擊保費(fèi)。然而在2009年開門紅期間，平安保險(xiǎn)還是萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)并重。

一家駐濟(jì)壽險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，以往主打萬能險(xiǎn)的平安保險(xiǎn)自2009年底以來在營(yíng)銷策略上有明顯向分紅險(xiǎn)傾斜的跡象。去年元旦以來保險(xiǎn)業(yè)開始全面執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，分紅險(xiǎn)基本上百分之百算作保費(fèi)，而萬能險(xiǎn)則只有極少一部分計(jì)入保費(fèi)。

發(fā)現(xiàn)，保費(fèi)收入的新認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)已改變了部分保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)排名，引起了保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)格局的明顯變化。去年一季度，專注于分紅險(xiǎn)的新華人壽和泰康人壽異軍突起，規(guī)模保費(fèi)均超越了中國(guó)太保，將中國(guó)太保擠至壽險(xiǎn)保費(fèi)排行榜的第5名。

由于受到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，各家保險(xiǎn)公司推銷萬能險(xiǎn)的積極性也受到打擊。據(jù)山東省保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，全省（不含青島）32家壽險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入僅1.04億元，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比只有0.81%；而去年同期萬能險(xiǎn)的保費(fèi)收入則為9.48億元，占比高達(dá)8.0%。萬能險(xiǎn)一年來的下降趨勢(shì)非常明顯。而同期分紅險(xiǎn)的保費(fèi)收入則從91.09億元突飛猛進(jìn)增長(zhǎng)到112.12億元，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比也從83%飆升至93%。