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保險(xiǎn)業(yè)2012年首份半年報(bào)出爐。

2012年8月20日，中國(guó)太保公布其2012年半年業(yè)績(jī)，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)26.38億元，同比下降54.6％。其中，太保壽險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入552.29億元，同比增長(zhǎng)1.2％；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入352.46億元，同比增長(zhǎng)9.2％。

中國(guó)太保表示，凈利下滑主要受投資收益下降和業(yè)務(wù)增速放緩等因素的影響，將前期直接計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)浮虧在損益表上進(jìn)行確認(rèn)。太保上半年計(jì)提減值準(zhǔn)備約26億元。雖然上半年凈利腰斬，但因?yàn)橥顿Y渠道放開以及上海養(yǎng)老金遞延稅等行業(yè)創(chuàng)新政策帶來的催化因素，多數(shù)券商仍然看好太保在下半年的表現(xiàn)。不過當(dāng)日股價(jià)表現(xiàn)慘淡，20日中國(guó)太保下跌3.54％收于19.33元。

半年報(bào)顯示，今年上半年，太保投資資產(chǎn)總額為5866.07億元，較上年末增長(zhǎng)12.3％。實(shí)現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1％；總投資收益率為3.9％，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈投資收益131.46億元，同比增長(zhǎng)22.2％；凈投資收益率為4.9％，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；投資資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到5.3％，同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。基本每股收益為0.31元。

保險(xiǎn)資金的配置一直備受市場(chǎng)關(guān)注。從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，太保上半年操作較為穩(wěn)健，雖然權(quán)益類（股票＋基金）倉(cāng)位從2011年末的10.3％上升至2012年6月末的10.6％，但主要是配置了70多億元的債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。

承保盈利能力減弱也是太保凈利腰斬的一大因素。今年上半年，太保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為905.11億元，同比增幅4.2％。其中，產(chǎn)險(xiǎn)增幅9.2％，壽險(xiǎn)增幅僅為1.2％。

受制于銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的沖擊及叫?？旆诞a(chǎn)品對(duì)行業(yè)的影響，上半年壽險(xiǎn)行業(yè)原保費(fèi)同比增長(zhǎng)僅2.4％。在此嚴(yán)峻的形勢(shì)下，上半年太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入552.29億元，同比增長(zhǎng)1.2％，而其中的新保業(yè)務(wù)收入249.42億元，同比下降17.8％。同時(shí)，退保支出卻不斷推高，上半年太保壽險(xiǎn)退保金為61.75億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)58.4％。太保壽險(xiǎn)市場(chǎng)占有率下降0.1％。

中報(bào)指出，這主要是由于銀行渠道部分產(chǎn)品退保增加。太保銀保渠道受到市場(chǎng)利率高企、信貸緊縮、銀保新規(guī)及理財(cái)型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響，加上公司主動(dòng)進(jìn)行的以期繳業(yè)務(wù)為核心的渠道業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，新單保費(fèi)同比大幅下降約40％，有券商預(yù)計(jì)其全年或下降40％-50％。

與壽險(xiǎn)相比，太保財(cái)險(xiǎn)由于賠付增加及賠付成本升高擠壓了利潤(rùn)空間。中報(bào)顯示，上半年太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入為267.92億元，同比增長(zhǎng)22.2％，在支出項(xiàng)目中僅賠付一項(xiàng)就達(dá)180.45億元，同比增幅48.8％。太保產(chǎn)險(xiǎn)的市場(chǎng)占有率較去年底下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，太保集團(tuán)、太保壽險(xiǎn)以及太保財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率分別達(dá)到271％、183％和194％。同時(shí)，由于目前協(xié)議存款利率相比次級(jí)債利率仍有優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債財(cái)務(wù)成本極小，太保本月公告計(jì)劃再融75億元次級(jí)債，有券商靜態(tài)測(cè)算其融資后償付能力將達(dá)到300％左右，充裕資本金將支持太保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。