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隨著保險(xiǎn)業(yè)的逐步放開，國(guó)內(nèi)主要壽險(xiǎn)公司已大踏步邁開投資地產(chǎn)的步伐。8月1日，中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)與華僑城集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作協(xié)議內(nèi)容涵蓋代理企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合作、企業(yè)年金業(yè)務(wù)合作、員工福利保險(xiǎn)合作、資金融通業(yè)務(wù)合作、金融投資合作等多個(gè)領(lǐng)域。

除此之外，中國(guó)太平還進(jìn)一步表示，正在積極推進(jìn)與華僑城在一攬子保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的合作；深入研究以債權(quán)投資或項(xiàng)目資產(chǎn)支持的形式，推動(dòng)文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展；充分發(fā)揮中國(guó)太平跨境綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，滿足華僑城在并購(gòu)重組和海外投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理和資金融通需求。

牽手險(xiǎn)資

對(duì)于此次與中國(guó)太平的合作，華僑城相關(guān)人士?jī)H表示，目前只是集團(tuán)與太平簽署的意向協(xié)議，股份公司這邊還沒有提上議事日程，也沒有具體方案和項(xiàng)目處于討論當(dāng)中，還是處于一個(gè)很前期的階段。

不過，能夠聯(lián)手財(cái)大氣粗的險(xiǎn)資拓展業(yè)務(wù)，對(duì)于目前涉房地產(chǎn)類企業(yè)在融資閘門未證實(shí)開發(fā)的背景下無疑大有益處，對(duì)華僑城來說，其實(shí)最直接的益處莫過于增加資金來源的渠道。

事實(shí)上從去年至今，華僑城已分別與深圳大鵬新區(qū)、福州、寧波、重慶和廣東順德等地簽署合作框架協(xié)議，從而開始了第二輪全國(guó)擴(kuò)張，但這無疑會(huì)加大其資金壓力。

相關(guān)分析師指出，華僑城在進(jìn)入新一輪的擴(kuò)張之后，最大的挑戰(zhàn)其實(shí)是資金方面的壓力，如今在國(guó)內(nèi)融資渠道不暢的背景下，能聯(lián)手資金規(guī)模龐大的險(xiǎn)資肯定是一步好棋。

“特別是雙方協(xié)議內(nèi)容中提到的以債權(quán)投資或項(xiàng)目資產(chǎn)支持的形式，推動(dòng)華僑城的文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這在一定程度上可以增加華僑城在主題公園建設(shè)和項(xiàng)目拓展方面的能力。”上述分析師表示。

當(dāng)然，如果中國(guó)太平大規(guī)模投資華僑城的旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其實(shí)也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。分析認(rèn)為，目前保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)商業(yè)地產(chǎn)或者是旅游地產(chǎn)的投資仍缺乏經(jīng)驗(yàn)，而整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金密集，一旦損失，將非常巨大，這些都會(huì)是雙方今后需要考慮的問題。

其實(shí)在與險(xiǎn)資的合作方面，華僑城早已開始布局。

今年6月初，華僑城旗下的香港上市平臺(tái)華僑城亞洲曾宣布，為籌集營(yíng)運(yùn)資金發(fā)展商業(yè)平臺(tái)，擬進(jìn)行配股融資，而在是次融資動(dòng)作中，華僑城亞洲就引入了新華人壽和中再資產(chǎn)兩家保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資認(rèn)購(gòu)。

當(dāng)時(shí)在談及新華人壽、中再資產(chǎn)選擇投資華僑城亞洲的原因時(shí)，其相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，主要是兩家險(xiǎn)資出于其對(duì)華僑城亞洲在財(cái)務(wù)和商業(yè)發(fā)展方面的看好。

中國(guó)太平的地產(chǎn)掘金熱

事實(shí)上，近年來隨著監(jiān)管政策對(duì)險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)呈放松態(tài)勢(shì)，越來越多的險(xiǎn)資開始投資商業(yè)地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)及旅游地產(chǎn)等。這其中，中國(guó)太平的熱情無疑較高。

先是2012年7月，中國(guó)太平集團(tuán)在上海投資設(shè)立太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司，并投資約20億元在上海周浦設(shè)立太平養(yǎng)老社區(qū)。

而今年太平保險(xiǎn)已先后與廣西、成都和青島等地方政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在這些協(xié)議中，養(yǎng)老社區(qū)試點(diǎn)合作項(xiàng)目無一例外被重點(diǎn)提及。而6月份，太平保險(xiǎn)又與山東省人民政府簽署合作協(xié)議，以期尋求在債權(quán)投資、股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資等領(lǐng)域的合作創(chuàng)新。

對(duì)于中國(guó)太平大規(guī)模投資養(yǎng)老地產(chǎn)，曾有分析認(rèn)為，雖然當(dāng)前保監(jiān)會(huì)對(duì)險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的政策逐漸開發(fā)，特別是還鼓勵(lì)險(xiǎn)企投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，但蜂擁而上之后的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加劇。

據(jù)了解，目前已有泰康人壽、新華保險(xiǎn)、平安集團(tuán)、合眾人壽、中國(guó)人保、中國(guó)人壽等多家壽險(xiǎn)公司已全面展開養(yǎng)老地產(chǎn)的投資和運(yùn)營(yíng)。

另外，在收益方面，大規(guī)模的投入其實(shí)也面臨挑戰(zhàn)。相關(guān)分析就提到，雖然養(yǎng)老地產(chǎn)前景廣闊，但是項(xiàng)目開發(fā)周期長(zhǎng)，資金需求量大，回報(bào)周期長(zhǎng)，關(guān)鍵是盈利水平不一定高，而盈利模式也尚在探索中。其實(shí)除了養(yǎng)老地產(chǎn)外，中國(guó)太平在地產(chǎn)領(lǐng)域的投資還涉入了近年來高熱的商業(yè)地產(chǎn)。

今年7月18日，中國(guó)太平先是通過旗下太平人壽、太平財(cái)險(xiǎn)及深圳太平投資，以2.41億元聯(lián)合競(jìng)買了蘇州一宗商務(wù)金融用地；同時(shí)，太平人壽又以15.98億元買入位于北京中央商業(yè)區(qū)核心地段的京匯大廈全部權(quán)益。

當(dāng)時(shí)有分析稱，連續(xù)兩筆的投資操作，所涉金額達(dá)18.39億元，可以看出，中國(guó)太平正在加大對(duì)商業(yè)地產(chǎn)投資的操作。

但是，對(duì)于處于調(diào)控中的房地產(chǎn)行業(yè)而言，商業(yè)地產(chǎn)也同樣受到影響，并且目前商業(yè)地產(chǎn)泡沫問題已引起市場(chǎng)擔(dān)憂，存在的收益和風(fēng)險(xiǎn)也具有不確定性，其實(shí)險(xiǎn)資投資商業(yè)地產(chǎn)的路并不好走。

分析就指出，險(xiǎn)資加大對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的投資，會(huì)導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，同時(shí)過多資金聚集在該領(lǐng)域，一方面為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了充裕的資金，但另一方面也會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的增加。