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理財(cái)技巧什么是分級(jí)基金分級(jí)基金的購(gòu)買(mǎi)技巧有哪些？: 摘要：對(duì)于很多購(gòu)買(mǎi)基金的朋友來(lái)說(shuō)，分級(jí)基金可能也不是特別的熟悉，不要怕，今天開(kāi)心保專(zhuān)業(yè)理財(cái)編輯帶大家一起來(lái)學(xué)習(xí)下什么是分級(jí)基金，分級(jí)基金的購(gòu)買(mǎi)技巧又有哪些？分級(jí)基金又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，是指在一個(gè)投資組合下，通過(guò)對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)（或多級(jí)）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類(lèi)或多類(lèi)份額，并分別給予不同的收益分配。分級(jí)基金各個(gè)子基金的凈值與份額占比的乘積之和等于母基金的凈值。例如拆分成兩類(lèi)份額的母基金凈值=A類(lèi)子基凈值 X A份額占比% + B類(lèi)子基凈值 X B份額占比%。如果母基金不進(jìn)行拆分，其本身是一個(gè)普通的基金。分級(jí)基金的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：分級(jí)基金最大特點(diǎn)是將基金收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分割與劃分，分為低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)兩部分，適合不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者參與。雖然分級(jí)基金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和條款各有不同，但簡(jiǎn)化來(lái)看，分級(jí)基金的基金份額分為優(yōu)先份額與普通份額兩個(gè)級(jí)別。其中優(yōu)先份額享有優(yōu)先分配權(quán)，為風(fēng)險(xiǎn)很低，大多為固定收益加上一定的溢價(jià)收益；而普通份額則享有風(fēng)險(xiǎn)收益，具有一定的杠桿效應(yīng)，適合追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者參與。目前市場(chǎng)上的分級(jí)基金產(chǎn)品共有20余只，按照投資標(biāo)的可以分為股票型、指數(shù)型和債券型三種。在目前滬深股指處于低位的情況下，建議優(yōu)先選擇指數(shù)型分級(jí)基金。指數(shù)分級(jí)基金產(chǎn)品相比傳統(tǒng)股票型而言，其業(yè)績(jī)受基金管理人能力影響較小，屬于標(biāo)準(zhǔn)化的交易型工具。其優(yōu)先份額部分享有一定的固定收益，而普通份額部分其凈值變化直接與相應(yīng)的股票指數(shù)相關(guān)聯(lián)。分級(jí)基金三大要點(diǎn)：第一，穩(wěn)健部分與進(jìn)取部分份額比例是1:1或者4:6。實(shí)際上分級(jí)基金是運(yùn)用結(jié)構(gòu)化分級(jí)技術(shù)的基金。通過(guò)對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)（或多級(jí)）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。例如，正在發(fā)行的易方達(dá)中小板指數(shù)分級(jí)基金分為三類(lèi)份額，其中中小板A和中小板B的基金份額配比在分級(jí)運(yùn)作期內(nèi)始終保持1:1的比例不變，均上市交易，可以配對(duì)轉(zhuǎn)換。第二，目前市場(chǎng)上絕大多數(shù)穩(wěn)健份額均為浮息產(chǎn)品，年收益多為一年期銀行同期利息+3%或+3.5%。資料顯示，3只在售指數(shù)分級(jí)基金中，工銀深證100(159901,基金吧)指數(shù)分級(jí)、鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)分級(jí)的穩(wěn)健份額都是采用浮息，有可能隨基準(zhǔn)利率在未來(lái)下調(diào)約定收益率。只有易方達(dá)中小板A的約定收益為固定利率7%。第三，到點(diǎn)份額折算。目前市面上的分級(jí)基金通常設(shè)計(jì)為當(dāng)母基金凈值到達(dá)2元或者進(jìn)取凈值低于0.25元（略有差異）時(shí)進(jìn)行份額不定期折算。折算可實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)份額杠杠維持在一定的范圍內(nèi)，防止高風(fēng)險(xiǎn)份額的風(fēng)險(xiǎn)收益水平嚴(yán)重偏離起始運(yùn)行情況。不定期折算保證低風(fēng)險(xiǎn)分額的收益分配。分級(jí)基金購(gòu)買(mǎi)技巧：分級(jí)基金可以分為兩大類(lèi)，即股票分級(jí)基金和債券分級(jí)基金。股票分級(jí)基金主要投資于股票，又可分為主動(dòng)管理的和指數(shù)型的。債券分級(jí)基金，又可分為一級(jí)和二級(jí)債券分級(jí)基金。一級(jí)債券基金不能在二級(jí)市場(chǎng)直接買(mǎi)入股票，但可以打新股，二級(jí)債券分級(jí)基金可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入不多于20%的股票，因此一級(jí)債券分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)低于二級(jí)債券分級(jí)基金。股票分級(jí)基金一般分成三個(gè)份額，即母基金份額，優(yōu)先類(lèi)份額，進(jìn)取類(lèi)份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒(méi)有太大的區(qū)別，不過(guò)可以按比例轉(zhuǎn)換為優(yōu)先類(lèi)份額和進(jìn)取份額。優(yōu)先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率＋3．5%。站在進(jìn)取類(lèi)份額投資者的角度看，實(shí)際上就是向優(yōu)先類(lèi)份額借入資金，再去購(gòu)買(mǎi)股票，支付的代價(jià)是要向優(yōu)先類(lèi)份額支付一定的利率。這里非常關(guān)鍵的地方有兩點(diǎn)，其一是優(yōu)先類(lèi)份額的基準(zhǔn)收益率，這代表了進(jìn)取類(lèi)份額借入資金的成本。如果基準(zhǔn)收益率較高，則有利于優(yōu)先份額的投資者，不利于進(jìn)取份額的投資者。其二是優(yōu)先份額與進(jìn)取份額之間的比例，這代表了進(jìn)取類(lèi)份額向優(yōu)先類(lèi)份額的融資比例。一般來(lái)說(shuō)，優(yōu)先份額比上進(jìn)取份額的比例越低，越有利于進(jìn)取份額，因?yàn)檫M(jìn)取份額可以借入更多的資金。不過(guò)同時(shí)進(jìn)取份額的風(fēng)險(xiǎn)也上升，因?yàn)榇藭r(shí)杠桿倍數(shù)增加了。進(jìn)取份額適合更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風(fēng)險(xiǎn)也上升了。債券分級(jí)一般就分成兩個(gè)份額，即優(yōu)先類(lèi)份額和進(jìn)取類(lèi)份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認(rèn)為A類(lèi)份額和B類(lèi)份額，A類(lèi)份額約定目標(biāo)收益率為3年期銀行定期存款利率＋0．7%。A類(lèi)份額是優(yōu)先份額，B類(lèi)份額是進(jìn)取類(lèi)份額。; #分級(jí)基金 #基金理財(cái)
2023-12-11 13:49:45

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