余額寶收益率持續(xù)走低 月底或許逼近4.5%

發(fā)布時間:2023-12-11

從7到6,從6到5,從5到4.5,近期的余額寶收益率來看,月底4.5%屬于正常的趨勢,那么為什么從當初的近7%的收益直降到目前的4%左右呢?余額寶收益率是否還有望重回當時的高收益情景呢?

數(shù)據(jù)    當前收益率 比不過定存

2013年6月17日,余額寶正式上線,當天其7日年化收益率為4.338%。3天之后的6月20日,受市場資金面緊張影響,Shibor全線上漲,其中隔夜Shibor大幅飆升超500個基點,達到史無前例的13.44%。

2013年6月20日,余額寶7日年化收益率首次破5,達5.096%。8天后,這一數(shù)據(jù)又沖高至6.084%。今年1月2日,余額寶收益率達到歷史最高值6.763%。

然而上線一年之后,收益率超6%的盛況難以再現(xiàn),昨日余額寶的7日年化收益率為4.656%,已經(jīng)低于目前建行五年整存整取4.75%的利率,僅略高于三年期定存4.25%的利率。

預測    6月一路跌  月底或至4.5%

今天上午,本報數(shù)據(jù)小組以余額寶正式上線第一天到昨天的收益率數(shù)據(jù),以及近5年的Shibor歷史數(shù)據(jù)進行了分析測算。結(jié)果顯示,從今日起至6月末,余額寶收益率將呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢,預計6月30日其收益率將降至4.546%,與上線當天收益率相差約0.2%。

在本報今年3月份的測算中,曾經(jīng)論證了隔夜及7日Shibor走勢與余額寶收益率走勢成正比。本次測算結(jié)果顯示,這兩組Shibor數(shù)據(jù)在6月份也呈現(xiàn)下降趨勢,且變化率極低。此外,14日Shibor預測值也未出現(xiàn)大幅飆升情況,始終維持在4%以內(nèi)。

余額寶背后的貨幣基金主要投資方向為同業(yè)存款,而同業(yè)存款的收益率與Shibor息息相關(guān)。6月份Shibor緩慢下降,意味著余額寶收益率在6月份也難飆高。

余額寶高收益的秘訣

余額寶對于業(yè)內(nèi)人士來講,其實是一個技術(shù)含量很低的產(chǎn)品。它的工作原理就是投資銀行的協(xié)議存款(大額定期存款,但贖回期較短)。原因是,余額寶也應對個人用戶實時贖回到賬的需求,因此余額寶90%以上資產(chǎn)都投資于40天期限內(nèi)的協(xié)議存款,以保證流動性需求。

據(jù)了解,余額寶背后的主要經(jīng)營者是天弘基金。而天弘基金則余額寶高收益的關(guān)鍵。因為天弘基金存入銀行的資金被稱為是同業(yè)存款(銀行與基金,保險等金融機構(gòu)互為客戶,互相為對方提供的融資),它目前的正處在高利率運行狀態(tài)。據(jù)悉,目前同業(yè)存款的利率一個月在7.5%左右,而當前余額寶90%的資金投用于此類投資。

若按照余額寶目前4000億規(guī)模計算,他90%的資金所獲得收益約在270億。同時,阿里將這些收益基本是全額發(fā)放給余額寶用戶。因此,余額寶才能維持一個5%-6%的高收益。

此外,如此高收益背后還隱藏一項紅利保障政策,就是銀行間規(guī)定同業(yè)存款,當被提前贖回時不會因此被罰息。而余額寶的資金則也享有提前贖回不被罰息的紅利。

銀行反擊,余額寶高收益或不在

余額寶8個月吸金4000億,已經(jīng)讓各位小伙伴出了一身冷汗,不過就行業(yè)人士預計,未來余額寶或?qū)⒃鲩L至萬億規(guī)模。對此銀行業(yè)界人士及金融領(lǐng)域?qū)<覍W者認為,從維護公平競爭金融市場秩序出發(fā),應將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,不作為同業(yè)存款,同時還要向央行上繳存款準備金。

因此,余額寶高收益的紅利保障將消失。最直接體現(xiàn)是,若提前贖回資金,將會被罰息。而這部分損失將由余額寶自己承擔。也就是說,余額寶自己掏腰包給用戶付利息。此外,罰息和上繳存款準備金,還會限制余額寶的投資規(guī)模。

任何理財產(chǎn)品都不是一成不變的,在社會因素,經(jīng)濟因素等多方面的制約下,浮動也是非常有可能的。

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