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受物價(jià)上漲，非理性競(jìng)爭(zhēng)，自然災(zāi)害性事件增多等因素影響，保險(xiǎn)公司賠付率上升；資本市場(chǎng)深度調(diào)整及降息周期來(lái)臨，令財(cái)險(xiǎn)公司投資收益下滑；上半年車險(xiǎn)承保利潤(rùn)率下降，在一定程度上增加財(cái)險(xiǎn)公司的費(fèi)用率。

　　車險(xiǎn)承保利潤(rùn)率下降

上半年，占產(chǎn)險(xiǎn)七成以上的車險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)收入保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，但承保利潤(rùn)率、綜合成本率等指標(biāo)不如去年理想。以保費(fèi)收入列全國(guó)第二位的廣東為例，上半年車險(xiǎn)承保利潤(rùn)率為5%，同比下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)。

“今年車險(xiǎn)行業(yè)的承保利潤(rùn)率比去年會(huì)略有下滑。”一位財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)部負(fù)責(zé)人向記者表示，“其中有多方面的因素影響，包括人工、零配件、人身傷害等成本的增加及監(jiān)管部門對(duì)車險(xiǎn)理賠難的治理等。當(dāng)然，更重要的是新增車險(xiǎn)投保量有所減少。”

另一位財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司高管表示，目前新車承保率普遍不高。受車輛限購(gòu)及換購(gòu)政策影響，該公司上半年高端車的承保率上升10%，但低端車承保率則下滑了20%左右。

宏源證券分析報(bào)告表示，車險(xiǎn)保費(fèi)及利潤(rùn)下行的趨勢(shì)已經(jīng)明確，總體利潤(rùn)將步入下行區(qū)間。中金公司預(yù)計(jì)2012年財(cái)險(xiǎn)業(yè)承保利潤(rùn)率最終將下降約2個(gè)百分點(diǎn)。

車險(xiǎn)承保利潤(rùn)率的下滑，使財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司紛紛尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)：一是期待投資新政，爭(zhēng)取更多的投資利潤(rùn)；二是調(diào)整財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

今年上半年，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型依舊繼續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年，責(zé)任保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重達(dá)12.8%。

自去年下半年以來(lái)，車險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻，今年3至4月，車險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)一度引起監(jiān)管部門注意。保監(jiān)會(huì)繼4月召開規(guī)范財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序?qū)ｎ}座談會(huì)后不久，于5月8日又下發(fā)文件《關(guān)于進(jìn)一步加大力度規(guī)范財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序有關(guān)問(wèn)題的通知》，目的在于約束行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，競(jìng)爭(zhēng)加劇的原因除了新增車險(xiǎn)量減少外，與商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革和交強(qiáng)險(xiǎn)對(duì)外資放開等也有關(guān)系。

上半年，醞釀多時(shí)的商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革和交強(qiáng)險(xiǎn)對(duì)外資放開都有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。今年3月，保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知》，啟動(dòng)車險(xiǎn)費(fèi)率改革；5月，醞釀多年的交強(qiáng)險(xiǎn)正式對(duì)外資險(xiǎn)企開閘，外資公司將全面進(jìn)入車險(xiǎn)領(lǐng)域。中金公司分析師唐圣波認(rèn)為，在這種大背景下，財(cái)險(xiǎn)公司出于對(duì)未來(lái)行業(yè)承保盈利能力水平的擔(dān)憂，從而加大當(dāng)期業(yè)務(wù)拓展力度。

目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)基本完成了36個(gè)省區(qū)市商業(yè)車險(xiǎn)示范條款純風(fēng)險(xiǎn)損失測(cè)算工作。招商證券預(yù)計(jì)新條款正式實(shí)施的時(shí)間應(yīng)該在今年底。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前美亞、利寶互動(dòng)、三井住友、三星等多家外資險(xiǎn)企已向監(jiān)管層遞交經(jīng)營(yíng)交強(qiáng)險(xiǎn)的申請(qǐng)，下半年外資公司涉足交強(qiáng)險(xiǎn)市場(chǎng)有望正式破冰。

　　財(cái)險(xiǎn)業(yè)承保利潤(rùn)率下滑 綜合成本率上升

“與去年底相比，公司預(yù)計(jì)今年的綜合成本率估計(jì)會(huì)上升1.5至2個(gè)點(diǎn)，明年很可能還會(huì)面臨上升的壓力。”日前，國(guó)內(nèi)某大型財(cái)險(xiǎn)公司內(nèi)部人士向本報(bào)透露。

綜合成本率包括賠付率和費(fèi)用率，是業(yè)界用來(lái)衡量財(cái)險(xiǎn)業(yè)盈利強(qiáng)弱的主要標(biāo)準(zhǔn)。綜合成本率上升，就意味著這家財(cái)險(xiǎn)公司的承保利潤(rùn)率出現(xiàn)了下滑。

或許，各財(cái)險(xiǎn)公司即將交出的半年報(bào)成績(jī)單還不至于難看。記者從相關(guān)渠道了解到，今年上半年，國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)業(yè)的綜合成本率出現(xiàn)了明顯分化趨勢(shì)——因?yàn)闇?zhǔn)備金的有利釋放，幾大財(cái)險(xiǎn)巨頭綜合成本率基本上能夠與去年同期持平，而其他財(cái)險(xiǎn)公司則可能有所上升。

然而到了下半年，整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)將迎來(lái)諸多變數(shù)。滬上一家財(cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人直言，今年承保利潤(rùn)率下滑，可能不僅僅是一家財(cái)險(xiǎn)公司的問(wèn)題。“內(nèi)外部環(huán)境出現(xiàn)的微妙變化，或?qū)⑹钩掷m(xù)了三年的財(cái)險(xiǎn)業(yè)盈利高景氣周期，在今年下半年開始逐步畫上階段性句號(hào)。”

業(yè)內(nèi)人士口中所憂慮的內(nèi)外部環(huán)境變化，主要是指：自然災(zāi)害性事件增多，導(dǎo)致賠付率上升；資本市場(chǎng)深度調(diào)整及降息周期來(lái)臨，令財(cái)險(xiǎn)公司投資收益下滑；此外，車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革及外資涉足交強(qiáng)險(xiǎn)等制度變革所引發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，會(huì)在一定程度上增加財(cái)險(xiǎn)公司的費(fèi)用率。

一家受訪的財(cái)險(xiǎn)公司高管告訴記者，“今年的綜合成本率肯定是會(huì)上升的，因?yàn)榻衲曜匀粸?zāi)害多于去年，估計(jì)賠付率會(huì)增加1個(gè)點(diǎn)左右。另外，費(fèi)用率也在小幅增加，雖然在監(jiān)管高壓下，各家財(cái)險(xiǎn)公司都下調(diào)了規(guī)模指標(biāo)，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍然暗流涌動(dòng)，貼費(fèi)現(xiàn)象依然存在。”

而自7月開始接連發(fā)生的北京暴雨、長(zhǎng)三角臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害，更令業(yè)內(nèi)人士感慨，今年下半年影響財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率的最大不確定性因素將可能來(lái)自“自然災(zāi)害”。

一份來(lái)自華創(chuàng)證券的最新調(diào)研顯示，今年上半年，車險(xiǎn)的綜合成率上升了約兩個(gè)點(diǎn)左右，在財(cái)險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)中的貢獻(xiàn)度有所下降；相較之下，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、工程險(xiǎn)等非車險(xiǎn)產(chǎn)品的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度開始提升。

恰恰是這樣的險(xiǎn)種利潤(rùn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，令財(cái)險(xiǎn)公司下半年更要“看天吃飯”。

在7月北京暴雨所產(chǎn)生的近10億元估損金額(截至7月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù))中，車險(xiǎn)估損金額占了近四成(3.9億元)，而企財(cái)險(xiǎn)、工程險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)等非車險(xiǎn)估損金額占了六成。“我們現(xiàn)在擔(dān)心的是，一旦下半年旱澇災(zāi)情再次發(fā)生，農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、工程險(xiǎn)的賠付率將明顯上升。”一家財(cái)險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

考慮到今年以來(lái)農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、工程險(xiǎn)對(duì)承保利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度有所提高，自然災(zāi)害對(duì)財(cái)險(xiǎn)業(yè)整體承保利潤(rùn)的影響不容小覷。而隨著近年來(lái)財(cái)險(xiǎn)覆蓋面的拓寬，特別是農(nóng)業(yè)險(xiǎn)覆蓋面的不斷拓展，災(zāi)害氣候成為財(cái)險(xiǎn)業(yè)日益需要重點(diǎn)關(guān)注的影響因素。