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影子銀行，又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)，2011年4月金融穩(wěn)定理事會（FSB）對“影子銀行”作了嚴格的界定，“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系。”對歐美來說，主要是圍繞證券化推動的金融創(chuàng)新工具，這些工具在中國的金融市場里多數(shù)不存在。

在中國，由于信托、理財等業(yè)務完全處于銀監(jiān)會的監(jiān)管之下，與金融穩(wěn)定理事會對影子銀行的定義不符，因而不能將其視為影子銀行。而對國內(nèi)“影子銀行”的概念至今沒有一個明確的界定。“只要涉及借貸關系和銀行表外業(yè)務都屬于‘影子銀行’。”

美國最大的人壽保險商大都會保險在本周二對外表示，將本著對沖風險的目的將某些業(yè)務從離岸轉(zhuǎn)移至美國本土市場而讓其業(yè)務更具透明性。這一決定無疑會取悅監(jiān)管當局，但勢必可能會對股市造成影響。

在過去的數(shù)年里，大都會保險都一直使用百慕大附屬企業(yè)、Exeter Reassurance來對價值達數(shù)十億美元的可變年金合約實施再保險。這些合約就是消費者提前支付費用，在退休的時候獲得承諾的收入。通過購買再保險，大都會將還債的義務從其資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)向其他投保人。

在最近數(shù)年，這類交易在人壽保險業(yè)務十分流行。自2012年7月以來，紐約州金融服務局就一直在對這些交易展開調(diào)查。紐約州金融局局長Benjamin M. Lawsky在近期曾將這些交易成為“金融煉金術” 。

Benjamin M. Lawsky在今年4月對外發(fā)布的一份演講中表示：“讓我們將其稱為影子保險。”這與如今的“影子銀行”相對應，影子銀行體系在金融危機后逐漸形成。

大都會保險和其他的保險商都一直試圖應對美聯(lián)儲為提振經(jīng)濟所推行的低利率政策。許多壽險商如今都遭遇困境，因為其在現(xiàn)有的低利率環(huán)境難以獲得足夠的回報率。然而，他們通過減少其資產(chǎn)負債表的義務來將其轉(zhuǎn)移給再保險商。Benjamin M. Lawsky在其講話中表示，從那些未列入資產(chǎn)負債表的附屬企業(yè)中購買再保險事實上并未轉(zhuǎn)移風險。從法律來看，再保險必須涉及真實風險轉(zhuǎn)移，否則保險商就不能通過這一手段提升其資產(chǎn)負債表。

小貼士：美國大都會集團創(chuàng)建于1863年，由一群紐約市的企業(yè)家以 100,000 美元籌組而成，原名為 National Union Life and Limb Insurance Company。經(jīng)過五年的艱苦經(jīng)營及多次重組，公司在 1868 年決定專注發(fā)展人壽保險業(yè)務，并針對中產(chǎn)階層客戶推銷保險產(chǎn)品。由于公司的業(yè)務在被稱為「Metropolitan（都會區(qū)）」的紐約市最為成功，故此以美國大都會人壽保險公司命名。