開心保保險(xiǎn)網(wǎng)

從2013年夏天開始，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)一時(shí)間得到了很多人的追捧和歡迎，但是從年后之后，余額寶收益率就從春節(jié)期間的近7%跌破了5%，目前而言，應(yīng)該還有很多朋友觀望著，余額寶收益率能否回到最初的收益。那么余額寶到底是為什么收益會(huì)下降呢，長(zhǎng)期的發(fā)展情況下，余額寶收益率為什么不能一直保持持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)狀呢？免費(fèi)不會(huì)太長(zhǎng)久使用余額寶轉(zhuǎn)出的時(shí)候，用戶會(huì)看到“推廣期使用轉(zhuǎn)出功能免費(fèi)”的字樣，支付寶官網(wǎng)也注明，使用余額寶只是“目前”不收取任何手續(xù)費(fèi)，未來并不排除收費(fèi)的可能。余額寶幫助用戶購(gòu)買的，是天弘基金的“增利寶”市場(chǎng)貨幣基金。天弘基金副總經(jīng)理周曉明曾表示，這只基金以支付寶作為唯一直銷推廣平臺(tái)，但同時(shí)，天弘基金官方網(wǎng)站也明確標(biāo)明“增利寶”的管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)的年費(fèi)率共0.63%。那么，余額寶能夠免費(fèi)多久，就不得而知了。貨幣基金≠零風(fēng)險(xiǎn)余額寶服務(wù)是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是進(jìn)行貨幣基金的購(gòu)買，相應(yīng)資金均由基金公司進(jìn)行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購(gòu)買貨幣基金的收益。雖然貨幣基金算是基金中風(fēng)險(xiǎn)最低的，歷史上出現(xiàn)虧損的很少，但依然無法與銀行利息的安全性相比。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，本次市場(chǎng)“鬧錢荒”讓很多貨幣基金面臨大額贖回的壓力，流動(dòng)性受到威脅，而對(duì)于支付寶這樣一個(gè)消費(fèi)支付平臺(tái)，由電商平臺(tái)促銷活動(dòng)帶來的大規(guī)模贖回，也是其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。高收益并不能持續(xù)根據(jù)支付寶官方網(wǎng)站介紹：2012年，10萬元活期儲(chǔ)蓄利息350元，如通過余額寶收益能超過4000元。高出銀行利息10倍的收益賺足了人們的眼球，但理性來看，這更多的是余額寶的宣傳噱頭，因?yàn)橛囝~寶的收益其實(shí)是來自與天弘基金合作的、投資于貨幣基金的增利寶基金產(chǎn)品的市場(chǎng)收益，此次是因?yàn)槭袌?chǎng)資金面緊張，協(xié)議存款利率非常高，增利寶基金在充分保障流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下實(shí)現(xiàn)了高收益。所以，就連天弘基金副總經(jīng)理周曉明都對(duì)媒體坦言：“高收益并不是一直能保持的，未來會(huì)回歸常態(tài)。”余額寶們的“天時(shí)”初生的“寶寶”總是長(zhǎng)得特別快，余額寶們的崛起，除了監(jiān)管政策的“人和”，也算是趕上了天時(shí)地利。地利方面，當(dāng)然是阿里巴巴集團(tuán)自身電商業(yè)務(wù)多年的深耕下，支付寶活躍用戶的增加。至于“天時(shí)”，余額寶正是誕生于2013年6月“錢荒”爆發(fā)的時(shí)機(jī)，并在此后的季末、年底等幾個(gè)銀行流動(dòng)性比較緊張的關(guān)口，實(shí)現(xiàn)了連番飛躍，其規(guī)模增長(zhǎng)與高收益率緊密相關(guān)，而其高收益率正是來源于銀行間流動(dòng)性緊張下的短期利率飆升以及監(jiān)管套利下的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)扭曲。實(shí)際上，2013年央行為了穩(wěn)定M2增速目標(biāo)值，而局部犧牲了對(duì)利率中樞的控制。13%的M2增速，剔除約20%的存款準(zhǔn)備金以后，實(shí)際上與名義GDP增速（約7.5%的實(shí)際GDP增速+約3%的CPI增速）基本一致。從根本上說，就是要穩(wěn)定M2與GDP的比值，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再依賴于非常態(tài)的寬松貨幣政策。而利率市場(chǎng)化是指資金供給與需求兩端議價(jià)的市場(chǎng)化，并非意味著央行連基于通脹率考慮的利率中樞都不再控制了，2013年的利率波動(dòng)有其特殊性。2014年春節(jié)以后，余額寶的收益率就一直處于下降通道。直觀來看，在央行節(jié)后“前瞻性”地連續(xù)多次通過正回購(gòu)回收流動(dòng)性的情況下，銀行間資金拆借利率仍處于下降通道。背后的原因是，經(jīng)歷過2013年的“錢荒”教訓(xùn)，面對(duì)央行貨幣政策“前瞻性”的表態(tài)，以及對(duì)更嚴(yán)格的表外、同業(yè)融資監(jiān)管政策落地的預(yù)期，銀行在表外、同業(yè)融資方面有比較明顯的收斂，從1月份的數(shù)據(jù)來看，在表內(nèi)人民幣貸款增長(zhǎng)14.3%的情況下，整體社會(huì)融資規(guī)模增速只有1%出頭，表外融資占比同比減少了0.7個(gè)百分點(diǎn)，而M2增速也只有13.2%，而上年同期則是15.9%。銀行表外主動(dòng)去杠桿，央行M2目標(biāo)也如愿以償，這使得局部流動(dòng)性緊張攪動(dòng)的利率“鯰魚效應(yīng)”消退了。也就是說，2014年的M2目標(biāo)值可能比上年容易實(shí)現(xiàn)，這意味著央行可以更放心地通過公開市場(chǎng)操作維持合理穩(wěn)定的利率中樞，現(xiàn)在“前瞻性”地回收流動(dòng)性，未來也可能“前瞻性”地釋放短期流動(dòng)性，避免出現(xiàn)流動(dòng)性局部過緊的節(jié)奏。任何的理財(cái)產(chǎn)品都不可能保持永恒不變的高收益，余額寶也是如此，只有正確理性的對(duì)待理財(cái)產(chǎn)品收益率，才能走出健康理財(cái)之路。

從去年整體來看，余額寶收益率可謂是賺足了眼球，讓不管是60后還是90后，都過上了一把投資的癮，高收益、低門檻、便攜的操作可以說是集萬千寵愛在一身啊，但是余額寶高收益率的背后，我們應(yīng)該警惕的問題有哪些呢？貪戀余額寶高收益優(yōu)勢(shì)的背后要警惕：一直以來，很多用戶在支付寶、財(cái)付通這樣的第三方支付產(chǎn)品都有沉淀資金，卻沒有收益。對(duì)此，很多專家學(xué)者強(qiáng)烈呼吁，第三方支付應(yīng)該支付用戶帳戶余額的收益。央行2011年下發(fā)的《第三方支付備付金管理辦法》稱：“客戶沉淀在支付寶中的余額，支付寶有權(quán)利去購(gòu)買協(xié)議存款，所獲得的收益歸支付寶所有。”這意味著客戶沉淀在第三方支付產(chǎn)品中的余額，無法獲得收益。對(duì)于央行的第三方支付新規(guī)，專家學(xué)者強(qiáng)烈反對(duì)，用戶很無奈。在這樣一個(gè)市場(chǎng)背景之下，阿里巴巴推出余額寶，而且打著高收益的旗號(hào)，博得媒體眼球亦是必然。正因如此，很多媒體一味抓住“高收益”這一熱點(diǎn)，對(duì)于余額寶高收益的來龍去脈并不清楚。嚴(yán)格來說，余額寶的高收益只能是理想收益。余額寶的收益是購(gòu)買貨幣基金所得，這注定余額寶的收益與銀行和證券公司銷售的基金一樣，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。一旦購(gòu)買的貨幣基金營(yíng)收出現(xiàn)問題，用戶的資金將蒙受損失。在關(guān)注這些余額寶類的產(chǎn)品具有上述優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也應(yīng)該意識(shí)到其本身也存在一些問題和不足：一是信息不對(duì)稱，或進(jìn)而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)支付機(jī)構(gòu)的用戶對(duì)金融市場(chǎng)的知識(shí)與信息并不了解，而僅僅被動(dòng)接受支付機(jī)構(gòu)所選取的“合作單位”，對(duì)于“合作單位”的資金運(yùn)作情況幾乎一無所知。支付機(jī)構(gòu)不僅可以自主決定貨幣基金、債券基金、股票基金甚至民間融資或者直接融資者，在從用戶投資收益中分一杯羹的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)卻由用戶承擔(dān)。信息的不對(duì)稱性會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)以及支付平臺(tái)的尋租行為。過高的融資成本又會(huì)造成資金投向風(fēng)險(xiǎn)較大的領(lǐng)域，造成風(fēng)險(xiǎn)的積聚和傳染。二是宣傳有誤導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)提示不足?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》第四十三條規(guī)定，“基金宣傳推介材料中推介貨幣市場(chǎng)基金的，應(yīng)當(dāng)提示基金投資人，購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機(jī)構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。”拿支付寶為例，其在首頁(yè)醒目位置稱，“余額寶”高收益，資金用于投資國(guó)債、銀行存單等安全性高、穩(wěn)定的金融工具，無須擔(dān)心資金風(fēng)險(xiǎn)。與之鮮明對(duì)比的是，在頁(yè)面下方以小字表示“貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，理論上存在虧損可能，但從歷史數(shù)據(jù)來看收益穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)很小”。由此可見，支付寶在宣傳過程中，故意淡化了“余額寶”客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，可能讓投資者產(chǎn)生誤解。三是存在安全風(fēng)險(xiǎn)。通過新聞報(bào)道，我們了解到近年來余額寶類產(chǎn)品被盜案件頻發(fā)，雖然余額寶的宣傳頁(yè)面中宣稱“資金被盜全額補(bǔ)償”，但在實(shí)際操作中，客戶可能面臨舉證難問題。此外，《余額寶服務(wù)協(xié)議》中明確說明，能否得到補(bǔ)償及具體金額取決于支付寶自身獨(dú)立的判斷。客戶資金安全難以得到有效保障。這告訴我們，所謂的余額寶聲稱的全額賠付實(shí)際上存在著實(shí)現(xiàn)障礙。三是投資門檻低，吸引全民參與。余額寶類產(chǎn)品不限制用戶的最低購(gòu)買金額，一方面有利于能夠最大限度的集中社會(huì)所有零碎、閑散資金，提升社會(huì)資本的利用率，同時(shí)讓客戶享受最便捷的理財(cái)服務(wù)，另一方面也對(duì)較多從未涉及理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行了投資理財(cái)觀念的啟蒙，尤其以后者對(duì)整個(gè)社會(huì)樹立正確的敏銳的投資理財(cái)觀念起到了重要的作用。余額寶高收益的背后，其實(shí)我們也知道它其實(shí)屬于一款貨幣基金，此類的理財(cái)產(chǎn)品也是會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)的，所有理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 

阿里余額寶從2013年的6月上線以來，一直是備受廣大投資理財(cái)愛好者的喜愛，主要是的原因從支取靈活到最關(guān)鍵的收益穩(wěn)定性高，上線以來一直是保持較高的收益率，尤其是2014春節(jié)前后階段，余額寶收益率更是憑借著近7%的高收益，讓廣大投資者賺足了癮。那么到底是什么原因?qū)е碌挠囝~寶收益率一直較高的原因呢？讓我們一起來了解一下吧！余額寶的快速發(fā)展，主要受益于2013年下半年高企的資金成本，同時(shí)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的結(jié)合也加快了這一進(jìn)程。在往年貨幣基金整體平均收益都在3%左右，不過2013年底至今資金緊張導(dǎo)致利率大幅高企，貨幣基金七日年化收益超5%甚至6%比比皆是。如何實(shí)現(xiàn)如此高的收益，其秘密在于背后的貨幣基金投資策略。余額寶對(duì)應(yīng)的天弘基金增利寶貨幣市場(chǎng)基金，其投資標(biāo)的主要是同業(yè)存款，占比達(dá)80%~90%，其余的部分則是投向利率債、高等級(jí)的信用債等。去年6月份銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張爆發(fā)，市場(chǎng)資金價(jià)格一路飆升。自此以來，銀行的資金利率一直處于較高水平，與shibor利率掛鉤的銀行協(xié)議存款正是余額寶投資的主要資產(chǎn)。余額寶通過協(xié)議存款的形式將資金借給缺錢的銀行，因此收益率一直處于較高水平。天弘增利寶基金經(jīng)理就在2013年四季報(bào)中稱，“短融收益率追隨資金利率走勢(shì)，也出現(xiàn)大幅上行。銀行存款收益率也普遍抬升，特別是跨年底及春節(jié)的資金需求十分旺盛，收益一直維持在高位。”隨著余額寶吸金能力不斷增強(qiáng)，自上線以來基本一直處于凈申購(gòu)狀態(tài)。如此之高的規(guī)模也使其擁有極高協(xié)議存款談判能力，受益于這一市場(chǎng)變化，在資金較緊時(shí)不少協(xié)議存款年化收益高過了8%甚至9%。2011年底證監(jiān)會(huì)取消了貨幣基金投資協(xié)議存款30%上限規(guī)定，自此貨幣基金主要的投資標(biāo)的均轉(zhuǎn)向協(xié)議存款。簡(jiǎn)單來講，余額寶通過聚集個(gè)人的閑散資金然后投向銀行的協(xié)議存款，以獲得一部分利差。個(gè)人活期存款的利率僅0.35%，但通過余額寶可以獲得5%~6%的協(xié)議存款利率，這正是余額寶帶給投資者的收益利差。從基金四季報(bào)數(shù)據(jù)來看，余額寶的資產(chǎn)中投向協(xié)議存款的比例高達(dá)92.21%，其投資組合的平均剩余期限在30天以內(nèi)的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)63.69%。也就是說余額寶90%以上的資產(chǎn)投向了協(xié)議存款，而其中1個(gè)月以內(nèi)期限協(xié)議存款的比例超過60%。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他同類貨幣基金的水平。數(shù)據(jù)顯示，余額寶成立于2013年5月，從2013年12月26日開始，至今七日年化收益保持在6%以上。成立以來的表現(xiàn)看，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至2014年2月21日，天弘增利寶成立以來總回報(bào)為3.78%，年化回報(bào)為5.19%，同期貨幣市場(chǎng)基金的平均收益分別為3.36%、4.60%，余額寶的收益略高于貨幣基金的平均收益。余額寶收益率一直保持較高的原因主要也是來自多方面的因素決定的，從目前來看，余額寶收益率也不是一如既往走高收益的路線，任何的理財(cái)產(chǎn)品都會(huì)隨著資金、政策多方面制約著收益的走向。  

從2014年春節(jié)過后，持續(xù)的近7%的余額寶高收益率已經(jīng)悄然不見，近期很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，從6跌倒5，最近更是甚跌破5%的收益率，那么長(zhǎng)遠(yuǎn)分析看來，余額寶收益率到底是會(huì)怎樣的一個(gè)發(fā)展呢？

余額寶相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：

余額寶方面表示，余額寶的長(zhǎng)期收益將會(huì)在4.9%這一收益水平上下波動(dòng)。至于其中的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場(chǎng)資金面的緩解及同業(yè)存款利率的回落，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率水平也隨之下滑。

同時(shí)業(yè)內(nèi)人士還表示，余額寶等的實(shí)質(zhì)是貨幣基金，理論上不排除存在虧損的可能。但事實(shí)上，國(guó)內(nèi)貨幣基金幾乎從未發(fā)生過年度虧損，所以投資者不必?fù)?dān)心余額寶會(huì)虧損的問題。

阿里控股天弘基金申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)受理

去年10月，內(nèi)蒙君正(10.90, -0.25, -2.24%) (天弘基金的股東)宣布，阿里巴巴擬11.8億認(rèn)購(gòu)天弘基金26230萬的注冊(cè)資本額，成為持股天弘基金51%的絕對(duì)控股人。只是阿里入股天弘基金需要經(jīng)證監(jiān)會(huì)的審批程序。根據(jù)證監(jiān)會(huì)昨日剛剛發(fā)布的《基金公司行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示表》顯示，天弘基金股東變更申請(qǐng)?jiān)?月19日提交，2月26日證監(jiān)會(huì)受理。如果不出意外，未來獲批在情理之中。

余額寶去年收益為4.9%

近日，余額寶7日年化收益率從6%水平滑落。隨著市場(chǎng)資金面的緩解及同業(yè)存款利率的回落，貨幣基金“寶寶”們的收益率水平也隨之下滑。截止到3月4日，余額寶的7天年化收益率為5.895%。根據(jù)余額寶的實(shí)際管理人天弘基金的預(yù)測(cè)：按照目前市場(chǎng)趨勢(shì)判斷，4%左右的年化收益率為正常水平。

天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人在總結(jié)余額寶成功因素時(shí)表示，余額寶是在對(duì)的節(jié)點(diǎn)推出，所以才會(huì)有如此的發(fā)展速度。余額寶自成立日2013年6月13日到2013年12月31日年化收益率為4.9%。在這些數(shù)據(jù)的背后，實(shí)際上是上海銀行間拆放利率在這一段時(shí)間的不斷走高。

余額寶去年收益為4.9%

近日，余額寶7日年化收益率從6%水平滑落。隨著市場(chǎng)資金面的緩解及同業(yè)存款利率的回落，貨幣基金“寶寶”們的收益率水平也隨之下滑。截止到3月4日，余額寶的7天年化收益率為5.895%。根據(jù)余額寶的實(shí)際管理人天弘基金的預(yù)測(cè)：按照目前市場(chǎng)趨勢(shì)判斷，4%左右的年化收益率為正常水平。

天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人在總結(jié)余額寶成功因素時(shí)表示，余額寶是在對(duì)的節(jié)點(diǎn)推出，所以才會(huì)有如此的發(fā)展速度。余額寶自成立日2013年6月13日到2013年12月31日年化收益率為4.9%。在這些數(shù)據(jù)的背后，實(shí)際上是上海銀行間拆放利率在這一段時(shí)間的不斷走高。  

對(duì)于很多買余額寶理財(cái)產(chǎn)品的人來說，可能余額寶收益時(shí)間很多人都不是特別清楚，今天開心保專業(yè)理財(cái)編輯來和大家好好了解下，關(guān)于余額寶收益時(shí)間的問題。

余額寶收益率查看時(shí)間：

想要用余額寶，我們就要現(xiàn)有一個(gè)支付寶的賬號(hào)，大家可以去支付寶的官網(wǎng)申請(qǐng)一個(gè)賬號(hào)，并開通余額寶功能。

余額寶并不是當(dāng)天存款當(dāng)天計(jì)入收益的。它以15：00為一個(gè)時(shí)間界限，每天15：00以后轉(zhuǎn)入的金額都算作第二天的入賬金額，并且還需要一個(gè)工作日的審核時(shí)間，這里說的是工作日哦，周六周日節(jié)假日不計(jì)入。

我們來打幾個(gè)比方。如果是周五15:00～下周一15:00這個(gè)時(shí)間段存入的，開始計(jì)費(fèi)時(shí)間就是下周三。因?yàn)橹芪?5：00以后不算作周五存入，然后雙休日延遲計(jì)算，系統(tǒng)自動(dòng)作為周一存入，然后周二計(jì)算收益，周三出來收益。

而你是周二15:00～周三15:00存入的話，因?yàn)橐呀?jīng)是周二15點(diǎn)以后了，算作周三存入，周四計(jì)算收益，周五出來收益情況。反正大家知道是以15點(diǎn)作為一個(gè)臨界點(diǎn)就可以了，15點(diǎn)以后作為最明日存入的資金了。

余額寶收益率為何如此之高：

余額寶的快速發(fā)展，主要受益于2013年下半年高企的資金成本，同時(shí)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的結(jié)合也加快了這一進(jìn)程。在往年貨幣基金整體平均收益都在3%左右，不過2013年底至今資金緊張導(dǎo)致利率大幅高企，貨幣基金七日年化收益超5%甚至6%比比皆是。

如何實(shí)現(xiàn)如此高的收益，其秘密在于背后的貨幣基金投資策略。余額寶對(duì)應(yīng)的天弘基金增利寶貨幣市場(chǎng)基金，其投資標(biāo)的主要是同業(yè)存款，占比達(dá)80%~90%，其余的部分則是投向利率債、高等級(jí)的信用債等。

去年6月份銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張爆發(fā)，市場(chǎng)資金價(jià)格一路飆升。自此以來，銀行的資金利率一直處于較高水平，與shibor利率掛鉤的銀行協(xié)議存款正是余額寶投資的主要資產(chǎn)。余額寶通過協(xié)議存款的形式將資金借給缺錢的銀行，因此收益率一直處于較高水平。

天弘增利寶基金經(jīng)理就在2013年四季報(bào)中稱，“短融收益率追隨資金利率走勢(shì)，也出現(xiàn)大幅上行。銀行存款收益率也普遍抬升，特別是跨年底及春節(jié)的資金需求十分旺盛，收益一直維持在高位。”

隨著余額寶吸金能力不斷增強(qiáng)，自上線以來基本一直處于凈申購(gòu)狀態(tài)。如此之高的規(guī)模也使其擁有極高協(xié)議存款談判能力，受益于這一市場(chǎng)變化，在資金較緊時(shí)不少協(xié)議存款年化收益高過了8%甚至9%。

2011年底證監(jiān)會(huì)取消了貨幣基金投資協(xié)議存款30%上限規(guī)定，自此貨幣基金主要的投資標(biāo)的均轉(zhuǎn)向協(xié)議存款。簡(jiǎn)單來講，余額寶通過聚集個(gè)人的閑散資金然后投向銀行的協(xié)議存款，以獲得一部分利差。個(gè)人活期存款的利率僅0.35%，但通過余額寶可以獲得5%~6%的協(xié)議存款利率，這正是余額寶帶給投資者的收益利差。  

余額寶類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益下滑

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