2014年伊始，余額寶風(fēng)波不斷， “破七”、“破六”、“破五”……以余額寶為代表的“寶寶們” 正在從輝煌走向平庸。5月11日，天弘增利寶(余額寶)的七日年化收益率回落至4.985%，自去年11月23日以來，七日年化收益率首次跌破5%。這意味著，互聯(lián)網(wǎng)“寶”類基金理財(cái)產(chǎn)品的收益率終于回歸至年化收益4%至5%之間的正常水平。為什么余額寶收益越來越少？余額寶收益越來越少，你的心理能承受嗎？ 

春節(jié)前一段時間，余額寶收益一路上揚(yáng)，一度接近7%。正是在這個階段，包括余額寶、理財(cái)通、增值寶、全額寶等“寶寶”們橫空出世，打著高收益，遠(yuǎn)超銀行存款利息的旗號，吸引了大批量的投資者。但是節(jié)后，余額寶收益越來越少，連續(xù)下滑至今，引起了投資者們的恐慌和大眾的質(zhì)疑，這是為什么呢？ 

實(shí)際上，從余額寶的資金流向可以知道，余額寶的本質(zhì)是屬于貨幣基金，而貨幣基金背后是銀行同業(yè)拆借市場，是協(xié)議存款，即貨幣基金多是借給了銀行，銀行支付一定的利息。所以余額寶的收益是與同業(yè)拆借市場，與市場資金緊張程度密切相關(guān)的。春節(jié)前，市場資金緊張，各大銀行急需資金周轉(zhuǎn)，因此同業(yè)拆借利率不斷攀升；節(jié)后，市場資金寬松了，拆借利率自然就下降了。

當(dāng)市場資金寬松，貨幣基金收益下降，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益也隨之下降的時候，投資者便不能接受了。實(shí)際上，正常的貨幣基金收益水平一般在3-4%左右，所以如果市場資金情況好轉(zhuǎn)，余額寶等收益可能或下跌到這個水平。待銀行面臨季度、半年度、年度考核，及市場資金需求較大時，又將遭遇資金緊張的情況，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品的收益也可能將會再次上升。

因此，在余額寶收益下降的時候，大家也應(yīng)該回歸理性，逐漸的習(xí)慣和適應(yīng)，周期性的波動都是情理之中的，總收益也不可能會一直持續(xù)減少。當(dāng)然，不可否認(rèn)，在大的資金面相對寬松的情況下，收益率的下行可能將成為以后的常態(tài)。

余額寶收益越來越少不是常態(tài)，六月中旬后有望反彈

4月份以來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)?ldquo;寶寶”們收益率持續(xù)下跌。5月3日，理財(cái)通對接的4款寶寶全部跌破5%，前日余額寶也失守5%。不過仍有部分“寶寶”堅(jiān)守5%以上。昨天，興業(yè)銀行“掌柜錢包”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率為5.582%，嘉實(shí)活期樂5.016%，中銀“活期寶”7日年化收益率為5.253%。

“投資者已經(jīng)長期習(xí)慣于寶寶們5%以上收益率，余額寶的收益率跌破5%，對寶寶粉絲的心理影響大于實(shí)際影響。”業(yè)內(nèi)人士表示。以投資5萬元余額寶，每天的投資收益其實(shí)只比一個月前減少了0.2元到0.4元，對投資者的實(shí)際收益影響較小。

寶寶跌破5%是必然之勢，此前6%左右的收益是不可持續(xù)的。今年春節(jié)前后，寶寶們存在銀行的協(xié)議存款年收益率可以達(dá)到8%甚至更高的水平，春節(jié)后出現(xiàn)明顯下降，除了3月底因季度末原因存款利率有階段性提高之外，其他時間都在下降通道中，現(xiàn)在協(xié)議存款的收益率一般都在4%到5%之間，未來寶寶收益可能還將進(jìn)一步下降。不過，每個季度末、半年末或年底，資金利率會有一個比較明顯的提升過程，到6月中旬之后，寶寶類產(chǎn)品收益有望迎來一輪反彈，部分寶寶有望重返5%以上。

余額寶收益越來越少，手里的錢怎么辦？

理財(cái)專家表示，銀行理財(cái)有5萬的門檻，如果手頭閑散資金不足5萬的話，寶寶類產(chǎn)品依然是個不錯的選擇。

當(dāng)資金集合到5萬元以上的時候，可以看看自己短期內(nèi)是否需要資金，是否隨時有可能需要取出來使用，如果是這種情況，建議還是留守寶寶，雖然收益下跌，依然比銀行活期利率要高出許多。

如果是短時間內(nèi)資金需求不大，可以選擇投資一些銀行理財(cái)產(chǎn)品，目前各家銀行都有從十幾天到一、兩年的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以轉(zhuǎn)投這些收益率更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品，不過銀行理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)不能提前贖回，流動性較寶寶類產(chǎn)品要弱，但同時也能較為長期地鎖定收益率。

余額寶收益越來越少了，投資者擔(dān)心總是難免的。但是，我們要明白，“破七”是金融市場回歸合理化；“破五”是各大銀行和網(wǎng)絡(luò)金融角力；而“破六”“穩(wěn)五”應(yīng)是余額寶收益的正常心理預(yù)期。所以，投資者們不要擔(dān)心，余額寶收益越來越少并不可怕。