凈資產(chǎn)收益率是什么意思?凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。下文將為您詳細(xì)介紹凈資產(chǎn)收益率是什么意思。
舉例說明凈資產(chǎn)收益率是什么意思
凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,用以衡量公司運用自有資本的效率。還以上述公司為例,其稅后利潤為2億元,凈資產(chǎn)為15億元,凈資產(chǎn)收益率就是13.33%(即<2億元/15億元>*100%)。
凈資產(chǎn)收益率越高越好嗎
凈資產(chǎn)收益率是公司經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映。從上市公司本身運作來看,凈資產(chǎn)收益率越高,說明公司凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)運用得越好,公司的盈利能力愈好,所以可以通過凈資產(chǎn)收益率來評估公司經(jīng)營情況。但必須注意的是,要同時分析公司的負(fù)債率,如若公司負(fù)債率很高,則即使凈資產(chǎn)收益率很高,但也有面臨債務(wù)危機的風(fēng)險,因而應(yīng)慎重選擇。
凈資產(chǎn)收益率是一個基于公司凈資產(chǎn)效率的盈利能力指標(biāo),其科學(xué)定律如下:在凈利潤為一定規(guī)模的前提下,凈資產(chǎn)(即資本)占總資產(chǎn)的比重越高,凈資產(chǎn)收益率就越低;反之,則越高。換一個角度講,以資本安全為原則,凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越高,公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)就越安全,風(fēng)險程度就越低;反之,則越不安全;風(fēng)險程度越高。將這兩個定律綜合起來考慮,不難得出這樣一個上市公司業(yè)績與資本衡量的原則:凈資產(chǎn)收益率是一個既反映盈利能力又反映資本安全程度的綜合性指標(biāo)。
凈資產(chǎn)收益率分析注意事項
在實際操作中,為了通過凈資產(chǎn)收益率來準(zhǔn)確地預(yù)測未來業(yè)績,還必須把握以下幾點:(1)凈資產(chǎn)收益率上升通常盈利率也上升;(2)相同的凈資產(chǎn)收益率用少量的負(fù)債或是零負(fù)債取得強于高負(fù)債下獲得;(3)凈資產(chǎn)收益率因行業(yè)而異(像醫(yī)藥消費品等穩(wěn)定性制造商通常有較高的凈資產(chǎn)收益率也能承受較高的負(fù)債率,而周期性制造商則相對低一些);(4)凈資產(chǎn)收益率受商業(yè)周期影響,并且隨利潤增長率而波動,因此不能以經(jīng)濟高峰期的凈資產(chǎn)收益率作為基準(zhǔn);(5)小心人為抬高凈資產(chǎn)收益率。公司可以通過重組費用、資產(chǎn)出售、或者一次性所得在很大程度上提高凈資產(chǎn)收益率,所以必須持續(xù)觀察;(6)價格與凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)性,價格越高,潛在的凈資產(chǎn)收益率就越低。
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