凈資產(chǎn)收益率有時也稱股東權(quán)益報酬率或所有者權(quán)益報酬率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高;凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。那么凈資產(chǎn)收益率計算公式是怎樣的？如何應(yīng)用呢？

凈資產(chǎn)收益率分析

凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益(它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總和)，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。

凈資產(chǎn)收益率計算公式

凈資產(chǎn)收益率計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)。

根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號的通知的規(guī)定：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式如下：ROE = P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0).其中：P為報告期利潤;NP為報告期凈利潤;E0為期初凈資產(chǎn);Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn);Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn);M0為報告期月份數(shù);Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù);Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。

①加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計算公式：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn))

②杜邦公式(常用)：

凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率* 杠桿比率

凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /凈資產(chǎn)

凈資產(chǎn)收益率 = (凈利潤 / 銷售收入)*(銷售收入/ 總資產(chǎn))*(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))

凈資產(chǎn)收益率計算公式應(yīng)用舉例

例如，甲公司2004年凈利潤額為201 000元，所有者權(quán)益平均總額為855 482元，2005年凈利潤額為241 763元，所有者權(quán)益平均總額為921 968元，則該凈資產(chǎn)收益率為：

2004年凈資產(chǎn)收益率=201 000 / 855 482×100%=23.5%

2005年凈資產(chǎn)收益率=241 763 / 921 968×100%=26.22%

從上式可以看出，2005年較2004年凈資產(chǎn)收益率增長 2.72％，說明甲公司資產(chǎn)盈利能力較強，企業(yè)經(jīng)營狀況良好。