基金專戶理財,是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人,由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人,為資產(chǎn)委托人的利益,運用委托財產(chǎn)進行證券投資的一種活動。
基金專戶理財?shù)氖袌鰟訖C主要是:一些大企業(yè)或特定機構(gòu)或中產(chǎn)階層擁有大量閑置資金,需要通過獨立賬戶加以專門管理。
基金專戶理財業(yè)務(wù)最早起始于2008年初,證監(jiān)會2007年11月30日發(fā)布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》,并從2008年1月1日起施行,標(biāo)志基金專戶理財業(yè)務(wù)正式開閘。之后鵬華、易方達、南方等9家基金公司成為國內(nèi)第一批獲準(zhǔn)開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基金管理公司。
但當(dāng)時的專戶理財只是針對特定客戶即“一對一”,起始門檻為5000萬元。如此高的門檻讓基金公司很難尋找到目標(biāo)客戶。很多基金公司都是依靠關(guān)聯(lián)股東的關(guān)系,獲得一對一業(yè)務(wù)。”
9月1日,備受業(yè)界關(guān)注的基金專戶理財“一對多”正式獲批,首批產(chǎn)品獲批的公司中包括交銀施羅德基金、國泰基金、匯添富、鵬華、銀華、招商、工銀、大成、景順長城、國投瑞銀等基金公司。獲批產(chǎn)品在30個以上。
所謂“一對多”業(yè)務(wù),是指取得資格的基金公司向兩個以上客戶募集資金,或接受兩個以上客戶的財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人,由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人,所進行的證券投資活動,人數(shù)上限為200人。
由于國內(nèi)市場金融工具相對匱乏,特別是缺乏對沖機制,嚴(yán)重制約了“一對多”產(chǎn)品在滿足投資者追求絕對收益時的投資手段。另一方面,不少基金公司也本著“先一般,后個性”的原則,第一批產(chǎn)品先建立基本的產(chǎn)品線,然后再逐漸向個性化發(fā)展。
此外,海外市場也給專戶“一對多”產(chǎn)品設(shè)計提供了更廣闊的空間。例如,華夏基金設(shè)計了四類QDII專戶產(chǎn)品:高成長股票產(chǎn)品、特定行業(yè)精選產(chǎn)品、基金精選產(chǎn)品、高信用偏債產(chǎn)品,分別對應(yīng)不同風(fēng)險偏好的投資者。嘉實基金也立足于為國內(nèi)投資者提供A股市場無法獲得的投資機會,設(shè)計了信用產(chǎn)品、IPO和配售產(chǎn)品、多空組合產(chǎn)品、大中華、泛亞洲五大類QDII專戶產(chǎn)品。
當(dāng)“絕對收益”這一投資目標(biāo)在中高端客戶中引起共鳴之后,“一對多”基金專戶理財產(chǎn)品的募集過程屢現(xiàn)“井噴”行情,一時間,仿佛中國的百萬富翁都在趕赴這場盛宴。
每類創(chuàng)新產(chǎn)品問世時,投資者對新品種都充滿了期待,也充滿了困惑,“一對多”基金專戶理財產(chǎn)品也不能例外。
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