復(fù)星集團保險業(yè)務(wù)大幅增長 模式叫板巴菲特

發(fā)布時間:2023-12-11

日前,復(fù)星國際有限公司宣布,2013年集團實現(xiàn)利潤55.2億元,同比增長48.9%。目前已經(jīng)很接近巴菲特模式。而作為一個頗有野心的集團,復(fù)星國際在保險行業(yè)中的投入和回報也大幅增加,已經(jīng)占到利潤比的39%

根據(jù)年報,去年保險板塊的利潤貢獻(xiàn)達(dá)到5.23億,超預(yù)期大幅增長。復(fù)星保險板塊下此前已有永安財險、復(fù)星保德信人壽、鼎睿再保險三家公司,今年2月,復(fù)星國際又以10億歐元收購復(fù)星葡萄牙保險80%的股權(quán)。收購交易后,保險板塊占復(fù)星集團總資產(chǎn)的比例由此前的3%達(dá)到39%。在投資方面,財報顯示,公司去年新增投資項目34個,投資金額為136億元。就國內(nèi)投資機會而言,復(fù)星國際主要方向在移動互聯(lián)網(wǎng)、國企改制、中產(chǎn)群體崛起、金融改革、老齡化挑戰(zhàn)、新型城鎮(zhèn)化等方面。在梁信軍看來,今年公司已經(jīng)準(zhǔn)備了充足的資金迎接確定性的投資機會。

在業(yè)績說明會上,復(fù)星國際副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將在葡萄牙CSS旗下三家保險收購項目完成后發(fā)生變化,屆時保險業(yè)務(wù)的比重將從去年的3%升至39%,“以保險為核心的投資集團”成形,并且復(fù)星國際總體資產(chǎn)趨向“變輕”。

“我們原以為還有七八年才能向巴菲特模式靠攏,現(xiàn)在來看,復(fù)星已經(jīng)接近巴菲特模式了。”復(fù)星集團CEO梁信軍26日在2013年業(yè)績會上說。復(fù)星國際年報顯示,去年公司凈利潤較去年同期大幅增長49%,達(dá)到人民幣55.2億元,其中保險板塊貢獻(xiàn)很大。

目前全世界的投資機構(gòu)主要有三類,第一類是資產(chǎn)管理類,其次是多元化公司類,第三類是梁信軍表示,巴菲特整個投資資產(chǎn)的70%來自其保險業(yè)務(wù),從復(fù)星目前的比例來看,是最接近巴菲特模式的公司之一。梁信軍此前表示,相比其他投資公司來說,保險公司如果把自己看作一個投資公司,它的資金成本是最低的。

此外,復(fù)星集團公布了其去年的投資項目情況,2013年,新增投資項目34個,投資金額163.6億人民幣,退出金額65.37億元人民幣,分紅金額9.84億。其中主要投向是加速布局中產(chǎn)階級消費方式以及加速布局互聯(lián)網(wǎng)。

復(fù)星視保險業(yè)務(wù)為核心

今年對于復(fù)星國際的保險業(yè)務(wù)板塊來講是極為特殊的一年。公司此前宣布收購葡萄牙CSS旗下三家保險公司FidelidadeMulticareCares(以下簡稱復(fù)星葡萄牙保險),并于今年2月正式簽約。

值得注意的是,復(fù)星國際的保險業(yè)務(wù)資產(chǎn)將發(fā)生很大變化,其保險資產(chǎn)在項目完成后將大幅提升,“以保險為核心的投資集團”儼然成形。

“模擬合并復(fù)星葡萄牙資產(chǎn)后,旗下保險業(yè)務(wù)占總資產(chǎn)規(guī)模由3%升至39%,這樣以來復(fù)星總體資產(chǎn) 變輕 ,周期性資產(chǎn)比重下降。”梁信軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,“現(xiàn)在如果這次保險收購?fù)瓿芍螅a(chǎn)業(yè)運營就將從71%降至45%,其中還有很多本來就是醫(yī)藥資產(chǎn),所以重資產(chǎn)比例變小。”

據(jù)了解,復(fù)星葡萄牙保險交易將于今年上半年完成,預(yù)期下半年將可入報表。對于葡萄牙保險的具體情況,梁信軍表示,去年葡萄牙保險純利為1.2億歐元 (約合人民幣10.27億元),目前投資收益率較低,約3%~4%,相信隨著與復(fù)星整合,將會逐步提升投資收益率。

從戰(zhàn)略方面來看,保險業(yè)務(wù)是復(fù)星國際一直打造的核心業(yè)務(wù),將發(fā)展保險業(yè)視為投資能力對接長期優(yōu)質(zhì)資本的途徑。2007年,復(fù)星國際投資永安財險,從而涉足保險業(yè)。2012年,復(fù)星國際提出以保險為核心的戰(zhàn)略,并成立復(fù)星保德信人壽、鼎睿再保險。

像巴菲特的伯克希爾·哈撒韋一樣的模式,即以保險為核心的投資公司。后者正是復(fù)星集團學(xué)習(xí)的對象。目前,除了復(fù)星葡萄牙保險,復(fù)星國際保險板塊下3家公司構(gòu)成了復(fù)星財險、壽險和再保險三駕馬車的保險產(chǎn)業(yè)平臺。從營收情況來看,公司去年保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤5.236億元,可投資資產(chǎn)為133.7億元。

加速移動互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)布局

對于今年的投資,梁信軍認(rèn)為,2014年是復(fù)星國際幸運年,主要是由于全球經(jīng)濟的確定性在加強,美國經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù),歐洲止跌企穩(wěn),中國市場則有改革紅利、消費紅利、變革紅利、新產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利等的支持。

對于國內(nèi)的投資機遇,梁信軍首先提到的是移動互聯(lián)網(wǎng),稱公司會關(guān)注移動互聯(lián)網(wǎng)公司,移動互聯(lián)網(wǎng)伴生的高增長行業(yè),以及O2O和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

復(fù)星國際財報顯示,在加速布局互聯(lián)網(wǎng)方面,2013年相關(guān)的投資金額達(dá)到29億元左右,截至20131231日余額為38億元。去年,具體投資了完美世界及完成分眾傳媒私有化;在互聯(lián)網(wǎng)伴生的高增長行業(yè),成功參股中國智能物流骨干網(wǎng)——菜鳥;在O2O及互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),復(fù)星投資參與了阿里小貸等。

梁信軍認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融對金融創(chuàng)新的介入是擋不住的趨勢,“越來越多的金融公司介入互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新,從復(fù)星的角度來講做創(chuàng)新的、國家金融監(jiān)管也能容忍的方面。”同時,公司還會積極參與國企改制,截至2013年底,復(fù)星國際累計參與投資21個國企改制項目,總投資69億元。

實際上,早在2012年,復(fù)星國際就提出了積極“擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略”。近兩年,復(fù)星國際的拓展力度非常大,投資主要包括移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及分布式倉儲、快遞、智能物流系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)伴生的高增長行業(yè)。

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