約有65項(xiàng)符合搜索保險(xiǎn)行業(yè)的查詢結(jié)果,以下是第51-60項(xiàng)。
行業(yè)資訊 重慶:買份保險(xiǎn) 微企最高可貸300萬元
摘要:小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍將于6月底前擴(kuò)大到重慶全市。這意味著,下月底后,重慶市所有區(qū)縣小微企業(yè)即便自己沒有任何抵押物和擔(dān)保,只需買份保險(xiǎn),最高可從銀行貸到300萬元。昨日,商報(bào)記者從市金融辦獲悉,截至今年3月底,重慶市已有320戶小微企業(yè)提交小額貸款保證保險(xiǎn)投保申請,89戶獲保險(xiǎn)公司承保,銀行發(fā)放貸款1.51億元,預(yù)計(jì)到今年底這一數(shù)據(jù)將更新為2億元。

案例:汽配老板買份保險(xiǎn)獲貸150萬

昨日,商報(bào)記者來到位于巴南區(qū)魚洞鎮(zhèn)的重慶力臻機(jī)電有限公司時,公司總經(jīng)理鄒曼玲正忙著和鋼材等原材料供應(yīng)商洽談采購事宜。鄒曼玲告訴商報(bào)記者,上周五剛獲得了工行江北支行小企業(yè)貸款中心發(fā)放的150萬元小額貸款,便趕緊趁著大宗商品“跌跌不休”時重啟擱置已久的原材料采購計(jì)劃。“沒有抵押物,就是憑借信用和買份保險(xiǎn)就順利貸款150萬元,真是解了燃眉之急!”鄒曼玲說,不僅不需要抵押物和擔(dān)保使得貸款“門檻”降低,而且審批也很快,從銀行接到保險(xiǎn)公司開具的承保意向書到審批通過,全程不到一周左右的時間。鄒曼玲告訴商報(bào)記者,企業(yè)成立運(yùn)營已有三年,生產(chǎn)的汽車零部件和通用設(shè)備已在市場上樹立了一定的知名度,訂單源源不斷,只有擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模才能滿足市場需求。但因?yàn)槿狈α鲃淤Y金購買原材料,這也成了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模路上的一個“攔路虎”。“就在我一籌莫展的時候,聽銀行客戶經(jīng)理介紹了小額貸款保證保險(xiǎn)產(chǎn)品,當(dāng)即抱著試一試的心情遞交了申請。”鄒曼玲說,由于自己企業(yè)的信用和經(jīng)營狀況都很好,辦理起來也很順暢。最終,鄒曼玲在購買保險(xiǎn)后,成功獲得了150萬元的銀行授信。

優(yōu)點(diǎn):融資成本低小貸公司一半

據(jù)率先參與小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)業(yè)務(wù)的工行重慶分行小企業(yè)金融業(yè)務(wù)部總經(jīng)理廖代倫介紹,小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)期間,銀行貸款利率最高不超過人民銀行同期基準(zhǔn)利率上浮30%,年保險(xiǎn)費(fèi)率合計(jì)最高不超過貸款本金的2.3%。借款人有條件且自愿提供抵押或擔(dān)保的,經(jīng)辦銀行和保險(xiǎn)公司可根據(jù)借款人資信狀況,適當(dāng)下浮貸款利率及保險(xiǎn)費(fèi)率。同時,市財(cái)政設(shè)立每年2000萬元專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金,且使用完后按年補(bǔ)足,用于小額貸款保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。不需提供抵押或反擔(dān)保,小型企業(yè)最高可貸300萬元,微企、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者最高可貸50萬元。銀行人士算了一筆賬,以小企業(yè)借款100萬元1年還清為例,央行現(xiàn)行一年期貸款基準(zhǔn)利率為6%,按30%的上限上浮后利率為7.8%,利息為7.8萬元。按保險(xiǎn)費(fèi)率最高不超過貸款本金的2.3%計(jì)算,保險(xiǎn)費(fèi)為2.3萬元,兩筆費(fèi)用共10.1萬元。但如果小微企業(yè)找小額貸款公司融資,目前小貸公司貸款年利率一般在20%左右。也就是說,借100萬元一年需還利息20萬元,同時還需要支付擔(dān)保和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用1萬~2萬元。相比之下,貸款保證保險(xiǎn)的融資成本要比小貸公司低一半以上。對小微企業(yè)來說,不需抵押和擔(dān)保,融資成本較低,無疑吸引力巨大。

試點(diǎn):有89家小微企業(yè)受益

自去年5月重慶市開展小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)工作以來,已有89戶小微企業(yè)受益。來自市金融辦的數(shù)據(jù)顯示,截至今年3月底,共有320戶小微企業(yè)提交投保申請,其中89戶獲保險(xiǎn)公司承保,銀行貸款1.51億元,戶均貸款170萬元。據(jù)率先開展小額貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的工商銀行(4.15,-0.01,-0.24%)重慶分行透露,截至去年12月7日,工商銀行就向30家中小微型企業(yè)發(fā)放了共計(jì)5605萬元的小額貸款。其中,來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)制造業(yè)的貸款客戶達(dá)到了18戶,獲得的貸款額度達(dá)3665萬元。

進(jìn)度:6月底前有望覆蓋全市

“我們試點(diǎn)小額貸款保證保險(xiǎn)就是在踐行金融創(chuàng)新,并通過這樣的創(chuàng)新為小微企業(yè)融資提供新的渠道,通過金融的力量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”昨日,市金融辦副主任喬廣奇透露,小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)推進(jìn)速度非???,這項(xiàng)在省級轄區(qū)率先開展的試點(diǎn)工作,開啟了銀保合作支持小微企業(yè)、農(nóng)村種養(yǎng)殖大戶、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者發(fā)展的新路徑。喬廣奇介紹,目前小額貸款保證保險(xiǎn)正在重慶市多個區(qū)縣開展試點(diǎn),通過一段時間的運(yùn)營發(fā)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)可控,沒有出現(xiàn)惡意欠款不還或者逾期的現(xiàn)象。在由工商銀行、人保財(cái)險(xiǎn)[微博]累積經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,重慶市小額貸款保證保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍擬于6月底前擴(kuò)大到全市所有區(qū)縣實(shí)施。同時,參與試點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)也將同步擴(kuò)容到6家保險(xiǎn)公司和6家銀行共同開展,不過這需要對金融機(jī)構(gòu)的申請、設(shè)備、員工、資金等情況進(jìn)行詳細(xì)審查。目前,擬加入試點(diǎn)工作的金融機(jī)構(gòu)正抓緊對接,做好前期準(zhǔn)備工作,以便切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),更好更多地服務(wù)于小微企業(yè)、農(nóng)村種養(yǎng)殖大戶、城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者。
2024-09-03 14:28:57
實(shí)事資訊 保監(jiān)會進(jìn)一步提高保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司準(zhǔn)入門檻
摘要:保監(jiān)會5月21日發(fā)布公告稱,已于近日頒布通知,將設(shè)立保險(xiǎn)專業(yè)代理公司及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的注冊資本金要求提高至5000萬元人民幣。保監(jiān)會于近日頒布了《關(guān)于修改〈保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定〉的決定》、《關(guān)于修改〈保險(xiǎn)專業(yè)代理機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定〉的決定》和《關(guān)于進(jìn)一步明確保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入有關(guān)問題的通知》。根據(jù)兩個《決定》,設(shè)立保險(xiǎn)專業(yè)代理公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司,其注冊資本金的最低限額為人民幣5000萬元,中國保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。例如《通知》中提到的,允許汽車生產(chǎn)、銷售、維修和運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)企業(yè)設(shè)立注冊資本金為人民幣1000萬元的保險(xiǎn)專業(yè)代理公司。保監(jiān)會稱,為了支持引導(dǎo)兼業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)走專業(yè)化道路,允許汽車生產(chǎn)等企業(yè)兼業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù),對其設(shè)立注冊資本金的要求較低。但這類保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)不能跨省經(jīng)營。對于不符合注冊資本金要求的中介機(jī)構(gòu),保監(jiān)會稱不強(qiáng)制要求一次性增資,可繼續(xù)經(jīng)營,但在注冊資本金增至5000萬元之前,不得在其他地區(qū)申請?jiān)鲈O(shè)分支機(jī)構(gòu)。2012年以來,保監(jiān)會對保險(xiǎn)中介市場準(zhǔn)入政策進(jìn)行調(diào)整,暫停了部分保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行政許可工作,僅允許汽車企業(yè)、銀行、郵政、保險(xiǎn)公司設(shè)立保險(xiǎn)專業(yè)代理公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司,且注冊資本金不低于人民幣5000萬元。經(jīng)過調(diào)整,保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化,區(qū)域性保險(xiǎn)專業(yè)代理公司有所減少,而全國性保險(xiǎn)專業(yè)代理公司則增加較多。2012年,保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)促成的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比增長10.76%,經(jīng)營收入同比增長20.44%。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人是基于投保人的利益,為投保人與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同提供中介服務(wù),并依法收取傭金的單位。具體地說,保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司針對客戶的特定需求,運(yùn)用自身的專業(yè)優(yōu)勢,為客戶提供專業(yè)的保險(xiǎn)計(jì)劃和風(fēng)險(xiǎn)管理方案。在同客戶簽訂委托協(xié)議后,由保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司組織市場詢價(jià)或招投標(biāo),選擇綜合承保條件最優(yōu)越的保險(xiǎn)公司作為承保公司。在與保險(xiǎn)公司的談判中維護(hù)客戶的利益,爭取對客戶的最大優(yōu)惠。此外,保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人還協(xié)助客戶制定保險(xiǎn)以外的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)管理具有很強(qiáng)的專業(yè)性,保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司是國內(nèi)外保險(xiǎn)市場所公認(rèn)的專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問。據(jù)了解,現(xiàn)在保險(xiǎn)代理公司準(zhǔn)入門檻很低,50萬元就可注冊一個公司,這吸引了大量的民營資本和個人投資者,其實(shí)保險(xiǎn)代理盈利要經(jīng)過3至5年的過渡期。不少保險(xiǎn)代理公司技術(shù)含量不高,消耗完關(guān)聯(lián)企業(yè)或者股東的優(yōu)勢后,業(yè)務(wù)開拓能力非常有限,有些甚至還沒到一年就無法在市場上生存,因此,提高門檻有利于整個行業(yè)的進(jìn)一步整合。目前我國的中介市場發(fā)展很快,從最初的幾十家中介機(jī)構(gòu)發(fā)展至現(xiàn)在的幾千家,提高門檻是非常必須的,這可以控制部分短期資金介入,有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理,從而維護(hù)整個中介市場的穩(wěn)定性。
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 強(qiáng)制環(huán)污險(xiǎn)試點(diǎn) 統(tǒng)保模式為主
摘要:很長一段時間以來,由于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)(下稱“環(huán)污險(xiǎn)”)具有攻關(guān)周期長、經(jīng)營見效慢、缺乏立法支持等特點(diǎn),很多保險(xiǎn)公司對這一險(xiǎn)種不大“感冒”,該險(xiǎn)種的業(yè)務(wù)增速也如蝸牛般慢吞吞。然而,在環(huán)污險(xiǎn)強(qiáng)制試點(diǎn)制度的推動之下,蝸牛正在變身脫兔。而在強(qiáng)制試點(diǎn)過程中,不少地方引入了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司,同時推行統(tǒng)保模式。

118.74%的同比增速

不斷發(fā)生的環(huán)境污染事故讓人痛心。7月6日,廣西賀江上游發(fā)生鉈、鎘污染事件,因出現(xiàn)大量死魚才發(fā)現(xiàn)水質(zhì)異常。8日,廣西賀州市政府召開新聞發(fā)布會通報(bào)稱,賀江水污染事件主要肇事企業(yè)是賀州市匯威選礦廠。該生產(chǎn)企業(yè)及其責(zé)任人涉嫌污染環(huán)境罪,公安機(jī)關(guān)已經(jīng)對該案立案偵查,犯罪嫌疑人被刑拘,企業(yè)廠房及生產(chǎn)設(shè)備也已被查封。如果有環(huán)污險(xiǎn)作為保障,那么發(fā)生環(huán)境污染事故后,受損居民的利益或?qū)⒌玫礁帽U?。正是出于這樣的目的,環(huán)境保護(hù)部和保監(jiān)會力推該險(xiǎn)種強(qiáng)制實(shí)施,目前已在全國廣泛鋪開試點(diǎn),部分省份的試點(diǎn)正在提速。山西省保監(jiān)局副局長、新聞發(fā)言人景晉生日前在該局舉辦的責(zé)任保險(xiǎn)新聞發(fā)布會上表示,山西責(zé)任保險(xiǎn)發(fā)展迅速,今年1-4月,除交強(qiáng)險(xiǎn)和商業(yè)車險(xiǎn)三責(zé)險(xiǎn)之外的山西全省責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長64.69%,增速全國第一。其中,環(huán)污險(xiǎn)同比增長118.74%。據(jù)山西省環(huán)境保護(hù)廳政策法規(guī)處處長楊文珠介紹,經(jīng)過近兩年的環(huán)污險(xiǎn)試點(diǎn),保險(xiǎn)公司共為山西197家企業(yè)承擔(dān)了16.29億元的環(huán)境污染責(zé)任風(fēng)險(xiǎn),并為21起責(zé)任事故賠款618.77萬元。此外,江西保監(jiān)局與江西省環(huán)保廳也于近日聯(lián)合印發(fā)《江西省環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作實(shí)施方案》,參加試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司通過招投標(biāo)方式確定,組成環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)共保體。同時,環(huán)保部門將開展摸底排查,按照試點(diǎn)范圍,對全省涉重金屬企業(yè)進(jìn)行全面排查,確定試點(diǎn)企業(yè)名單,搭建保險(xiǎn)企業(yè)與試點(diǎn)單位溝通協(xié)調(diào)的平臺。事實(shí)上,山西、江西的環(huán)污險(xiǎn)推進(jìn)情況僅是國內(nèi)約20個省(區(qū)、市)的典型代表。2009年以來,四川省等?。▍^(qū)、市)就陸續(xù)開始進(jìn)行環(huán)污險(xiǎn)試點(diǎn)。不過,在其不具有強(qiáng)制屬性前,推進(jìn)效果并不是很理想,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速也有些慢吞吞。“從企業(yè)的角度看,部分企業(yè)不愿承擔(dān)保費(fèi)負(fù)擔(dān);部分企業(yè)存在僥幸心理,認(rèn)為只要自己小心,就不會發(fā)生環(huán)境污染事故;還有的企業(yè)盡管發(fā)生了類似事故,但并未因此受到重罰或支付高額賠償,也缺乏投保積極性。從保險(xiǎn)公司的角度看,投保企業(yè)少,加上風(fēng)險(xiǎn)聚集程度高的地區(qū)推動力度大、投保企業(yè)多,這就使得保險(xiǎn)的大數(shù)法則難以生效,并且風(fēng)險(xiǎn)不均衡,一旦發(fā)生賠付,保險(xiǎn)公司必須承受重壓。”齊欣認(rèn)為,在雙方的積極性都不太高的情況下,業(yè)務(wù)發(fā)展速度自然會受到影響。不過,隨著“強(qiáng)制”二字首次出現(xiàn)在今年1月21日環(huán)境保護(hù)部和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》中,環(huán)污險(xiǎn)的性質(zhì)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,上述問題也逐步得到化解,環(huán)污險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大提速成為必然。上述《指導(dǎo)意見》發(fā)布后,陜西、山西、安徽、河北、遼寧、新疆等諸多?。▍^(qū)、市)紛紛積極跟進(jìn)。“截止到目前,已有近20個省市參與試點(diǎn)。尚未試點(diǎn)的主要是高危、高污行業(yè)相對較少的地區(qū)。”齊欣介紹說。例如,北京市目前尚未試點(diǎn)強(qiáng)制環(huán)污險(xiǎn)。不過,平安產(chǎn)險(xiǎn)北京分公司在北京地區(qū)也有環(huán)污險(xiǎn)的承保業(yè)務(wù),投保企業(yè)主要是平安產(chǎn)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)客戶,風(fēng)險(xiǎn)意識相對較高,在運(yùn)作模式上,平安產(chǎn)險(xiǎn)采取了搭載其他險(xiǎn)種的一攬子銷售模式。“盡管目前全國還有十來個省市尚未實(shí)行強(qiáng)制環(huán)污險(xiǎn)統(tǒng)保,但從發(fā)展趨勢上看,該險(xiǎn)種在全國推廣將是大勢所趨。”齊欣表示。投保范圍的擴(kuò)大也能使風(fēng)險(xiǎn)得到更有效的分散,利于該險(xiǎn)種業(yè)務(wù)的發(fā)展。

更多地方選擇統(tǒng)保

強(qiáng)制試點(diǎn)環(huán)污險(xiǎn)不僅使其發(fā)展速度得以提升,而且也給環(huán)污險(xiǎn)的運(yùn)作模式帶來了改變,統(tǒng)保模式正成為各地發(fā)展環(huán)污險(xiǎn)的主要模式。據(jù)了解,在進(jìn)行強(qiáng)制試點(diǎn)前,保險(xiǎn)公司發(fā)展環(huán)污險(xiǎn)業(yè)務(wù)大多采取純市場化的運(yùn)作方式。投保企業(yè)可以自主選擇保險(xiǎn)公司,同時,保險(xiǎn)公司也將根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)勘查情況決定是否承保。而在強(qiáng)制試點(diǎn)過程中,很多?。▍^(qū)、市)都將涉重金屬行業(yè)、石油及危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)運(yùn)輸企業(yè)等納入了試點(diǎn)范圍,確定了企業(yè)名單,并且根據(jù)環(huán)污險(xiǎn)一旦發(fā)生污染事故,將產(chǎn)生大額賠付的特點(diǎn),不少地方引入了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司,同時推行統(tǒng)保模式。一旦參保和承保對象確定,無論是投保企業(yè)還是保險(xiǎn)公司,都沒有選擇權(quán),企業(yè)必須投保,保險(xiǎn)公司也不能拒保。例如,陜西就由金晟保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司承擔(dān)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù),人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)和永安財(cái)險(xiǎn)4家保險(xiǎn)公司組成共保體進(jìn)行承保。“經(jīng)紀(jì)公司參與保險(xiǎn)項(xiàng)目利于投保人和保險(xiǎn)人進(jìn)行溝通,并且采取統(tǒng)保模式能做到‘保、調(diào)、賠、防’四位一體。”齊欣表示。以“防”為例,在統(tǒng)保模式下,共保體中的各保險(xiǎn)公司可以抽調(diào)專業(yè)人才組成專業(yè)服務(wù)小組,集中對投保企業(yè)進(jìn)行安全培訓(xùn),不僅保障服務(wù)質(zhì)量,同時提高服務(wù)效率,更好地發(fā)揮保險(xiǎn)在防災(zāi)減損方面的作用。不過,業(yè)內(nèi)人士同時指出,由于環(huán)污險(xiǎn)的投保企業(yè)大多屬于高危、高污行業(yè),企業(yè)的安全意識,管理的規(guī)范程度對最終的出險(xiǎn)情況都有很大影響。在統(tǒng)保模式下,保險(xiǎn)公司對投保企業(yè)不能拒保。在這種情況下,要更好地發(fā)揮保險(xiǎn)的作用,降低出險(xiǎn)率,就必須采取更有效措施,提升企業(yè)的安全意識,減小風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。同時,值得注意的是,環(huán)污險(xiǎn)針對的環(huán)境事故是針對意外事故造成的環(huán)境污染,而非經(jīng)常性的排污行為導(dǎo)致的漸進(jìn)性污染。因此,盡管各地正加速推進(jìn)環(huán)污險(xiǎn)工作,但這并不意味著有了環(huán)污險(xiǎn),環(huán)境便無憂。要在發(fā)展的同時保護(hù)好環(huán)境,離不開三個方面的努力。離不開企業(yè)對重大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的管理,消除風(fēng)險(xiǎn)隱患,做好應(yīng)急預(yù)案;離不開保險(xiǎn)公司對投保企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)和服務(wù),定期對投保企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的總體狀況和重要環(huán)節(jié)開展梳理和檢查,查找環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和事故隱患,充分發(fā)揮保險(xiǎn)的事前風(fēng)險(xiǎn)防范作用;也離不開監(jiān)管部門對企業(yè)和保險(xiǎn)公司的監(jiān)督,必須將預(yù)防和責(zé)任落到實(shí)處,這樣才能更好地保護(hù)環(huán)境。
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 中國有望成為世界第三大保險(xiǎn)市場 地方保險(xiǎn)公司嶄露頭角
摘要:上周,北京北京大學(xué)中國保險(xiǎn)與社會保障研究中心發(fā)布了《中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2012)》,文中對我國保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行了深度剖析,并進(jìn)一步指出,在2020年,中國有望成為世界第三大保險(xiǎn)市場。與此同時,中國地方保險(xiǎn)公司后來居上,千萬資金涌入保險(xiǎn)市場,開始了另一輪的發(fā)展和批籌。在發(fā)布會上,保監(jiān)會副主席李克穆出席發(fā)布會并表示,在當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)充滿不確定因素的情況下,對保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和監(jiān)管進(jìn)行深層次的分析是十分必要的。李克穆還對國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會積極推動的全球統(tǒng)一保險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則——國際保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管共同框架發(fā)表了看法。他認(rèn)為,“共同框架”對中國保險(xiǎn)業(yè)的生存發(fā)展及監(jiān)管都存在十分直接的影響,隨著“共同框架”的進(jìn)一步推進(jìn),保險(xiǎn)公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)將面臨新的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。該報(bào)告提出,“十二五”時期是中國保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展期、矛盾問題凸顯期和全面轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期。2011年至2020年間,在GDP年均增長6%10%的假設(shè)下,中國保險(xiǎn)業(yè)年均增長率較為可能的浮動區(qū)間為8.4%18.9%,2020年,中國或?qū)⒊蔀槭澜绲谌蟊kU(xiǎn)市場。

  保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)生水起 本地保險(xiǎn)牌照走俏市場

2010年起,地方法人保險(xiǎn)公司如雨后春筍般冒出——財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、專業(yè)險(xiǎn)……全國近20個省、直轄市、自治區(qū)都在奔走籌辦本地保險(xiǎn)牌照。 有錢的出錢,有力的出力。地方國企、上市公司、民營巨頭,爭著投錢做股東,誰都想分一杯羹;地方政府、金融辦、保監(jiān)局,牽頭牽線跑北京,一切只為盼批籌。 時隔兩年后,高潮非但沒有減退,反而有愈演愈烈之勢。本報(bào)近日獲悉的一份籌備名單顯示,還有近百家隊(duì)伍、近千億資本,正排在北京市西城區(qū)金融大街15號大門外,翹首以盼。然而,目前保險(xiǎn)市場的競爭態(tài)勢及盈利環(huán)境,與早些年的情況已不能同日而語。過去那套“大而全”盈利模式,如今能否受用,也被打上了一個大大的問號。各路資本爭涌保險(xiǎn)業(yè)的勇氣可嘉,但是圈了地招了人之后,如何找準(zhǔn)定位才是考驗(yàn)所在。在風(fēng)云激蕩、資本云集的保險(xiǎn)業(yè),已不乏鮮活又殘酷的前車之鑒,作為新加入的資本方,理應(yīng)以此為訓(xùn)。地方保險(xiǎn)異軍突起由當(dāng)?shù)卣块T牽頭籌備;股東架構(gòu)多為“地方國企 上市公司”,也有地方民企龍頭參與其中;注冊資本金基本一步到位,高達(dá)10億至20億元,遠(yuǎn)超監(jiān)管規(guī)定的全國性保險(xiǎn)公司5億元注冊資本金的最低出資額地方法人保險(xiǎn)公司正悄然取代城商行,成為各地在區(qū)域性金融中心爭奪戰(zhàn)中的重要砝碼。近日,一張有關(guān)待籌保險(xiǎn)公司的名單流傳于保險(xiǎn)業(yè)高層圈內(nèi),本報(bào)記者輾轉(zhuǎn)獲悉,名單上的公司包括:東海航運(yùn)保險(xiǎn)、西部財(cái)險(xiǎn)、三峽人壽、君泰財(cái)險(xiǎn)、廣商財(cái)險(xiǎn)、中路交通財(cái)險(xiǎn)、童緣少兒人壽、 天倫人壽、 恒邦財(cái)險(xiǎn)、國聯(lián)人壽、神州汽車保險(xiǎn)、中韓人壽、金色人壽、大愛人壽等近百家。近百家!這是怎樣一個規(guī)模?從1980年初,中國人民保險(xiǎn)公司全面恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來,32年內(nèi),中國保險(xiǎn)市場上正式營業(yè)的保險(xiǎn)公司也不過100余家。而如今排隊(duì)待批的保險(xiǎn)公司,就已經(jīng)逼近32年來總和。我們不妨算一筆賬:以目前新設(shè)保險(xiǎn)公司初始資本金多為10億左右來看,不難測算出,至少目前有近千億資本,正在爭相涌入保險(xiǎn)業(yè)。一位與記者相熟的資深保險(xiǎn)經(jīng)理人,最近正盤算著要“跳一跳”,新東家就在這百家待籌的保險(xiǎn)公司中。他告訴記者,這是一家由地方大型國有企業(yè)發(fā)起籌建的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司,對方承諾他的薪酬要比現(xiàn)在“翻一番”。這只是保險(xiǎn)“地方軍”興起的一個案例。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),近百家焦急排隊(duì)的保險(xiǎn)籌備小組中,半數(shù)以上都是地方法人保險(xiǎn)公司。如寧波的東海航運(yùn)保險(xiǎn)、青島的中路交通財(cái)險(xiǎn)、南昌的安康人壽等。它們有著很多共同點(diǎn):都由當(dāng)?shù)卣块T牽頭籌備;股東架構(gòu)多為“地方國企 上市公司”,也有地方民企龍頭參與其中;注冊資本金基本一步到位,高達(dá)10億至20億元,大大超過了監(jiān)管規(guī)定的全國性保險(xiǎn)公司5億元注冊資本金的最低出資額,股東資金實(shí)力可見一斑。地方資本急涌保險(xiǎn)業(yè)的沖動不言而喻。可以說,這是中國保險(xiǎn)業(yè)加大對外開放之后迎來的第三撥擴(kuò)容潮:地方政府牽頭“搭臺”,地方國企爭先“唱戲”。此鮮明特征亦是我國入世11年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的寫照——從外資受熱捧到民營企業(yè)崛起,再到今天的國企擔(dān)綱。業(yè)內(nèi)人士告訴記者,受2004年十多家獲保險(xiǎn)牌照的民營資本多數(shù)經(jīng)營不善的影響,保監(jiān)會近年來更傾向于鼓勵有資本實(shí)力、戰(zhàn)略投資目的和可持續(xù)出資能力的大型企業(yè)集團(tuán),特別是大型國企投資保險(xiǎn)業(yè)。事實(shí)上,地方保險(xiǎn)公司成批出現(xiàn),背后折射出其他投資渠道降溫的同時,保險(xiǎn)業(yè)的投資價(jià)值卻在進(jìn)一步顯現(xiàn)。于是,在監(jiān)管力挺國企投資保險(xiǎn)業(yè)的主基調(diào)下,從其他渠道抽身出來的地方國企資本,紛紛開始申請保險(xiǎn)牌照。

  地方金控志在必得

由地方政府做牽頭人,一方面凸顯出地方政府對設(shè)立本地保險(xiǎn)公司的重視,另一方面也為了便于與保監(jiān)會溝通,以期盡早拿到牌照地方爭相籌建保險(xiǎn)公司,將地方搭建金控平臺的“野心”暴露無遺。一家正在籌建的保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人直言不諱:除了資本雄厚外,地方法人保險(xiǎn)公司背后無一不是地方政府主導(dǎo)籌建。他說,“從省政府到市政府,從財(cái)政廳到金融辦,都在暗中力挺。由地方政府做牽頭人,一方面凸顯出地方政府對設(shè)立本地保險(xiǎn)公司的重視,另一方面也為了便于與保監(jiān)會溝通,以期盡早拿到牌照。”今年初,恒邦財(cái)險(xiǎn)的所有申報(bào)批準(zhǔn)籌建材料,由江西省政府上報(bào)至保監(jiān)會。這是一家江西正在全力打造的地方法人保險(xiǎn)公司,主發(fā)起人是江西省行政事業(yè)資產(chǎn)集團(tuán)公司,此外還有贛商股份、江西省投資集團(tuán)等10余家股東。“江西一直在為地方法人保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)零的突破做努力。除恒邦財(cái)險(xiǎn)外,江西方面還在籌建一家壽險(xiǎn)公司,暫名為安康人壽。”一位熟悉江西保險(xiǎn)市場現(xiàn)狀的業(yè)內(nèi)人士透露說。江西省財(cái)政廳官方網(wǎng)站的一則工作動態(tài)顯示,恒邦財(cái)險(xiǎn)一旦成功籌建將結(jié)束江西沒有一家獨(dú)立法人資格保險(xiǎn)公司的歷史,同時由于公司總部設(shè)在江西,為“總部經(jīng)濟(jì)”,按照國家稅法規(guī)定,所繳納的企業(yè)所得稅都留在江西,可以增加江西省本級的財(cái)政收入;所有保險(xiǎn)收入都留在江西,增加貨幣的流動性,促進(jìn)江西省經(jīng)濟(jì)的繁榮;同時按照國家規(guī)定保費(fèi)收入是可以用于投資的,無疑可以將保費(fèi)收入直接投入到江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的好項(xiàng)目,增加固定資產(chǎn)投資,拉動江西經(jīng)濟(jì)增長。于此,地方政府暗中力挺的邏輯浮出水面,設(shè)立地方保險(xiǎn)公司對地方經(jīng)濟(jì)的重要意義不言而喻——保險(xiǎn)資金沉淀后將可有力支持當(dāng)?shù)氐胤浇?jīng)濟(jì)建設(shè),從而避免保險(xiǎn)資金上繳區(qū)外總部造成地方資金流失,有助于實(shí)現(xiàn)區(qū)域性金融中心的目標(biāo)。而對于資金實(shí)力雄厚的地方國企來說,地方政府在打造“總部經(jīng)濟(jì)”的同時,顯然不會錯失這“近水樓臺先得月”的良機(jī)。成立不久的東吳人壽,是國內(nèi)第一家在地級城市設(shè)立的壽險(xiǎn)公司,背后發(fā)起人正是蘇州當(dāng)?shù)芈暶@赫的蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司。據(jù)可查資料顯示,蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司先后投資了東吳證券、蘇州銀行、蘇州信托,保險(xiǎn)則是其金控棋盤上的新棋子。值得一提的,記者發(fā)現(xiàn),在近百家待籌保險(xiǎn)公司中,姓“財(cái)”多于姓“壽”。這些地方資本為何不約而同偏好財(cái)險(xiǎn)公司?這可能和目前保險(xiǎn)市場的競爭態(tài)勢有關(guān)——相較之下,財(cái)險(xiǎn)的競爭沒有壽險(xiǎn)那般激烈,虧損期也相對要短。更重要的是,地方國企具備大量的財(cái)險(xiǎn)投保需求,設(shè)立財(cái)險(xiǎn)公司不失為一舉兩得??梢灶A(yù)見的是,地方國企籌建的財(cái)險(xiǎn)公司一旦成立后,初期“靠股東吃飯來喂飽自己”應(yīng)該不成問題。如正在待批籌建的中路交通財(cái)險(xiǎn),其股東就橫跨客、貨運(yùn)輸、物流、機(jī)場、出租、公交、汽車客車制造、集裝箱制造、港口碼頭、汽車站等眾多行業(yè)。這一整條“海陸空”運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)鏈所產(chǎn)生的巨額財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi),就能讓中路交通財(cái)險(xiǎn)“一口氣吃成胖子”。上市公司身影頻現(xiàn)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前已公告參股或即將參股保險(xiǎn)公司的上市公司總計(jì)已數(shù)達(dá)十家。較具典型范例的是:劉益謙掌舵的上市公司天茂集團(tuán),同時參股了天平車險(xiǎn)和國華人壽除“近水樓臺先得月”的地方國企之外,在排隊(duì)待批的近百家保險(xiǎn)公司中,上市公司身影頻現(xiàn)。重慶民企力帆股份此次手筆不小。根據(jù)力帆股份“突出主業(yè),實(shí)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo),為加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的互相促進(jìn),打造正在發(fā)展中的金融平臺,培育新的利潤增長點(diǎn),力帆股份擬出資人民幣2億元參與三峽人壽的投資籌建,股權(quán)占比達(dá)20%。除力帆股份外,正在籌建中的華海財(cái)險(xiǎn)的股東中,同樣有一家上市公司——濱化股份。濱化股份攜山東濱化投資公司等九家公司,擬共同出資設(shè)立華海財(cái)險(xiǎn),注冊資本為8.5億元,其中濱化股份出資5000萬元,股權(quán)占比為5.88%。就連香港上市公司中民控股也將觸角伸向了內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)。據(jù)了解,該公司擬與永恒發(fā)展、中科智控、惠州新天健、深圳裕華興及該公司全資附屬公司北京中民合資組建“中華永保福人壽保險(xiǎn)公司”,注冊資本為3.8億元。在積極參與設(shè)立新保險(xiǎn)公司的同時,上市公司亦通過增資擴(kuò)股入主保險(xiǎn)業(yè)。如借著老牌保險(xiǎn)公司天安財(cái)險(xiǎn)資本金告急之際,上市公司西水股份趁勢入主,并經(jīng)多次增資擴(kuò)股后,目前已躍升至第一大股東。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前已公告參股或即將參股保險(xiǎn)公司的上市公司總計(jì)已高達(dá)數(shù)十家。較具典型范例的是:劉益謙掌舵的上市公司天茂集團(tuán),同時參股了天平車險(xiǎn)和國華人壽;而2009年成立的江蘇紫金財(cái)險(xiǎn),其股東中包括了江蘇舜天、江蘇國泰、金陵飯店這三家上市公司。保險(xiǎn)公司緣何如此受上市公司青睞?這和近年來金融牌照相對稀缺,以及參股保險(xiǎn)公司未來的上市預(yù)期無不關(guān)系。以“法人股大王”劉益謙掌控的上市公司天茂集團(tuán)為例,該集團(tuán)控股的天平車險(xiǎn)已連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)盈利,并已有登陸A股市場的計(jì)劃。未來劉益謙獲利之豐厚完全可以預(yù)見。然而,并非所有保險(xiǎn)公司都能在短短數(shù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利及上市的愿望。業(yè)內(nèi)人士分析說,“天平車險(xiǎn)只能說是少數(shù)個案,因?yàn)樗膶?shí)際控制人劉益謙及其團(tuán)隊(duì)有著較豐富的投資能力和投資水平,因此天平車險(xiǎn)的盈利中一大部分來自于投資收益。這一盈利模式對于業(yè)內(nèi)其他公司來說,并不具可操作性。”從目前國內(nèi)保險(xiǎn)公司的盈利周期來看,由于經(jīng)濟(jì)低迷及競爭白熱化,財(cái)險(xiǎn)的盈利周期通常要成立5年以上,壽險(xiǎn)公司則需要更長的投資周期,不少壽險(xiǎn)公司成立十年以上均未見盈利落袋。因此,期望短期就能收回投資成本的上市公司,在投“保”之前,務(wù)必要深思熟慮。

  “大而全”老路存疑

保險(xiǎn)是以大數(shù)法則為經(jīng)營基礎(chǔ)的,要求在很大的范圍內(nèi)進(jìn)行分散,而地方保險(xiǎn)公司的經(jīng)營局限于一個區(qū)域,且股東多為本地股東,業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類似程度較高,區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)過于集中經(jīng)濟(jì)下滑,使得實(shí)業(yè)公司在主業(yè)低迷的情況下,對保險(xiǎn)業(yè)充滿了憧憬。然而,目前保險(xiǎn)市場的競爭態(tài)勢及盈利環(huán)境,與早些年的情況已不能同日而語。過去那套“大而全”的盈利模式,如今能否受用也成疑問。翻看正在籌建的地方系保險(xiǎn)公司的股東架構(gòu),多達(dá)近千家的出資股東中,雖然多數(shù)是當(dāng)?shù)卮笮蛧蠹吧鲜泄?,其中有些股東曾有投資銀行或信托的經(jīng)驗(yàn),但涉足保險(xiǎn)業(yè)基本都是頭一遭。他們投資保險(xiǎn)公司的初衷或許各有不同,但都可能面臨著同一個難題——如何找準(zhǔn)定位,在競爭主體加速擴(kuò)容的背景下,實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。相較于對千億資本投“保”沖動的議論,業(yè)內(nèi)更為關(guān)注這些地方保險(xiǎn)新軍未來的出路。絕大多數(shù)的地方保險(xiǎn)公司在設(shè)立之初便已雄心勃勃,三至五年內(nèi)成立保險(xiǎn)集團(tuán)、期間引入戰(zhàn)略投資者、十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)IPO等這樣的“口號”,喊得響亮。為此,他們不惜出重金從老牌保險(xiǎn)公司挖高管挖團(tuán)隊(duì),照搬照套同行的那一套“規(guī)模至上”的管理及銷售思路。但現(xiàn)實(shí)的大環(huán)境,恐怕要讓這些充滿豪情壯志的股東們失望了。為了防止機(jī)構(gòu)短時間內(nèi)盲目擴(kuò)張,保監(jiān)會在批籌地方法人保險(xiǎn)公司時,均對其做出“開業(yè)后的兩年內(nèi)只能在注冊地所在省開展業(yè)務(wù),兩年后根據(jù)公司經(jīng)營管理水平、業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和人才儲備情況,逐步在外省開展業(yè)務(wù)”的規(guī)定。兩年“過渡期”過后,獲得全國性執(zhí)照是否還有門檻?從目前的監(jiān)管基調(diào)來看,也存難度。保監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)曾公開放言,當(dāng)前,保險(xiǎn)市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制不健全,影響了保險(xiǎn)市場資源配置效率,妨礙了保險(xiǎn)市場的健康運(yùn)行。主要表現(xiàn)在:絕大部分新設(shè)保險(xiǎn)公司都是全國性牌照;部分新保險(xiǎn)公司只是對原有市場主體的簡單復(fù)制和市場份額的重新洗牌等。對此,一位保險(xiǎn)行業(yè)的老專家深有感觸。他形象地將中國保險(xiǎn)市場比作是一座待挖的金礦。“露天礦、淺層礦已經(jīng)被開發(fā)得比較充分,現(xiàn)在進(jìn)場開礦需要花費(fèi)更多的力氣。在此背景下,是否選準(zhǔn)適合自己的市場定位,將關(guān)系到地方法人保險(xiǎn)公司未來的成敗。”他說,老牌大型保險(xiǎn)公司好比是大型超市,全國布局已經(jīng)完成。對于新設(shè)立的地方保險(xiǎn)公司來說,不宜與那些大型超市正面交手,不可盲目地跟從老牌保險(xiǎn)公司綜合化、集團(tuán)化的老路。而應(yīng)尋找細(xì)分市場,比如開專業(yè)店、奢侈品店、玩具店、飾品店等。事實(shí)上,不少正在籌備的保險(xiǎn)公司已經(jīng)意識到了“不能再走老路”。如總部設(shè)于重慶的三峽人壽就將經(jīng)營定位在各類大型國家重點(diǎn)工程中涉及移民的保險(xiǎn)市場;華海財(cái)險(xiǎn)則是以海洋保險(xiǎn)為主要特色,以服務(wù)海洋經(jīng)濟(jì)為主要方向,建成我國首家海洋類專業(yè)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。對于目前保險(xiǎn)業(yè)的“地方?jīng)_動”,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇的觀點(diǎn)是,從培育有國際競爭力的保險(xiǎn)公司的角度考慮,應(yīng)適度控制地方政府牽頭組建保險(xiǎn)公司的沖動。從保險(xiǎn)行業(yè)來看,這是一個大數(shù)法則論天下的行業(yè),很大程度上要求范圍分散。而地方保險(xiǎn)由于地域限制,業(yè)務(wù)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)程度較高,一旦發(fā)生區(qū)域性災(zāi)害,很容易產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。因此,在一定時間內(nèi),地方法人的保險(xiǎn)公司仍然難以發(fā)揮效力。隨著我國保險(xiǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展,在未來,無論是地方法人資質(zhì)還是外資注入,都將會迎來新的春天。
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 大病保險(xiǎn)十一實(shí)施 保監(jiān)會公布細(xì)則
摘要:自從830日國家公布《關(guān)于開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》以來,各地都開始對醫(yī)保商辦招標(biāo)問題進(jìn)行商議。與此同時,保監(jiān)會方面正在加緊制定大病醫(yī)保商辦的具體操作細(xì)則,促使大病保險(xiǎn)新政順利實(shí)施。830日,國家發(fā)展和改革委員會、衛(wèi)生部、財(cái)政部、人力資源和社會保障部、民政部、保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員正式公布《關(guān)于開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)?!兑庖姟分赋?,近年來,隨著全民醫(yī)保體系的初步建立,人民群眾看病就醫(yī)有了基本保障,但人民群眾對大病醫(yī)療費(fèi)用負(fù)擔(dān)重反映仍較強(qiáng)烈。開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作,是在基本醫(yī)療保障的基礎(chǔ)上,對大病患者發(fā)生的高額醫(yī)療費(fèi)用給予進(jìn)一步保障的一項(xiàng)制度性安排,目的是要切實(shí)解決人民群眾因病致貧、因病返貧的突出問題。《意見》指出,開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作要堅(jiān)持以人為本,統(tǒng)籌安排;堅(jiān)持政府主導(dǎo),專業(yè)運(yùn)作;堅(jiān)持責(zé)任共擔(dān),持續(xù)發(fā)展;堅(jiān)持因地制宜,機(jī)制創(chuàng)新的基本原則。政府負(fù)責(zé)基本政策制定、組織協(xié)調(diào)、籌資管理,并加強(qiáng)監(jiān)管指導(dǎo)。商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用其專業(yè)優(yōu)勢,支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承辦大病保險(xiǎn),發(fā)揮市場機(jī)制作用,提高大病保險(xiǎn)的運(yùn)行效率、服務(wù)水平和質(zhì)量。同時,強(qiáng)化社會互助共濟(jì)的意識和作用,形成政府、個人和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)大病風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。在城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的籌資機(jī)制方面?!兑庖姟分赋?,各地可結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平、醫(yī)療保險(xiǎn)籌資能力、患大病發(fā)生高額醫(yī)療費(fèi)用的情況、基本醫(yī)療保險(xiǎn)補(bǔ)償水平,以及大病保險(xiǎn)保障水平等因素,科學(xué)合理確定籌資標(biāo)準(zhǔn)。同時,從城鎮(zhèn)居民醫(yī)?;?、新農(nóng)合基金中劃出一定比例或額度作為大病保險(xiǎn)資金。城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合基金有結(jié)余的地區(qū),利用結(jié)余籌集大病保險(xiǎn)資金;結(jié)余不足或沒有結(jié)余的地區(qū),在城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合年度提高籌資時統(tǒng)籌解決資金來源,逐步完善城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合多渠道籌資機(jī)制。在城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的保障內(nèi)容方面?!兑庖姟分赋?,大病保險(xiǎn)保障對象為城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合的參保(合)人,保障范圍要與城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合相銜接。城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合應(yīng)按政策規(guī)定提供基本醫(yī)療保障。在此基礎(chǔ)上,大病保險(xiǎn)主要在參保(合)人患大病發(fā)生高額醫(yī)療費(fèi)用的情況下,對城鎮(zhèn)居民醫(yī)保、新農(nóng)合補(bǔ)償后需個人負(fù)擔(dān)的合規(guī)醫(yī)療費(fèi)用給予保障。此外,大病保險(xiǎn)保障水平以力爭避免城鄉(xiāng)居民發(fā)生家庭災(zāi)難性醫(yī)療支出為目標(biāo),合理確定大病保險(xiǎn)補(bǔ)償政策,實(shí)際支付比例不低于50%;按醫(yī)療費(fèi)用高低分段制定支付比例,原則上醫(yī)療費(fèi)用越高支付比例越高。在城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的承辦方式方面?!兑庖姟分赋觯胤秸l(wèi)生、人力資源社會保障、財(cái)政、發(fā)展改革部門制定大病保險(xiǎn)的籌資、報(bào)銷范圍、最低補(bǔ)償比例,以及就醫(yī)、結(jié)算管理等基本政策要求,并通過政府招標(biāo)選定承辦大病保險(xiǎn)的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。符合基本準(zhǔn)入條件的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自愿參加投標(biāo),中標(biāo)后以保險(xiǎn)合同形式承辦大病保險(xiǎn),承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),自負(fù)盈虧。商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承辦大病保險(xiǎn)的保費(fèi)收入,按現(xiàn)行規(guī)定免征營業(yè)稅。此外,承辦大病保險(xiǎn)的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須具備以下基本條件:符合保監(jiān)會規(guī)定的經(jīng)營健康保險(xiǎn)的必備條件;在中國境內(nèi)經(jīng)營健康保險(xiǎn)專項(xiàng)業(yè)務(wù)5年以上,具有良好市場信譽(yù);具備完善的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和較強(qiáng)的醫(yī)療保險(xiǎn)專業(yè)能力;配備醫(yī)學(xué)等專業(yè)背景的專職工作人員;商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總部同意分支機(jī)構(gòu)參與當(dāng)?shù)卮蟛”kU(xiǎn)業(yè)務(wù),并提供業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、信息技術(shù)等支持;能夠?qū)崿F(xiàn)大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)單獨(dú)核算。針對大病保險(xiǎn)的監(jiān)管工作,國務(wù)院醫(yī)改辦負(fù)責(zé)人說,一方面要加強(qiáng)對商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承辦大病保險(xiǎn)的監(jiān)管。另一方面,還要強(qiáng)化對醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)療費(fèi)用的管控。同時,要建立信息公開、社會多方參與的監(jiān)管制度。將與商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議的情況,以及籌資標(biāo)準(zhǔn)、待遇水平、支付流程、結(jié)算效率和大病保險(xiǎn)年度收支情況等向社會公開,接受社會監(jiān)督。

  保監(jiān)會擬出臺大病保險(xiǎn)招標(biāo)細(xì)則 保險(xiǎn)公司兩難

保本微利“2%3%”為宜據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,廣東、山東等部分城市已經(jīng)開始進(jìn)行醫(yī)保商辦招標(biāo)的準(zhǔn)備工作。就在本周二三,人保健康、平安養(yǎng)老、平安健康、中國人壽、中意人壽等多家在滬保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人,亦被上海保監(jiān)局召集討論醫(yī)保商辦事宜。與會的一家在滬保險(xiǎn)公司人士告訴記者,有別于其他城市,由于上海原本的醫(yī)保政策較為特殊,因此就大病醫(yī)保商辦如何操作一事,目前上海方面仍在觀望。“保監(jiān)局先讓我們報(bào)一個方案上去,回頭還要和衛(wèi)生和社保部門討論。”從新政的準(zhǔn)入門檻來看,經(jīng)營健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)5年以上的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均有參與機(jī)會。據(jù)業(yè)內(nèi)測算,以資產(chǎn)負(fù)債、專業(yè)人員等綜合條件來看,大概有1112家保險(xiǎn)公司符合資質(zhì)要求。而在業(yè)內(nèi)人士看來,“湛江模式”和“平安范式”的踐行者人保健康險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn),在參與大病醫(yī)保商辦上的機(jī)會更大。實(shí)際上,對于參與大病保險(xiǎn),多數(shù)保險(xiǎn)公司是矛盾的。新政對于大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù)的定性是“收支平衡、保本微利”,這也意味著,政府主導(dǎo)下,參與招標(biāo)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基本沒有定價(jià)權(quán)。甚至有保險(xiǎn)公司擔(dān)心,以往商業(yè)保險(xiǎn)招標(biāo)過程中常見的“價(jià)優(yōu)者得”的潛規(guī)則,將被復(fù)制于大病醫(yī)保商辦招標(biāo)中,從而造成惡性價(jià)格競爭,最終造成保險(xiǎn)公司“賠本賺吆喝”。“根據(jù)我們的內(nèi)部測算,由于免除營業(yè)稅,大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù)如果能有2%3%的收益,即可維持保本微利。”一家健康險(xiǎn)公司人士坦言。醉翁之意不在酒除定價(jià)權(quán)問題外,保險(xiǎn)公司還有一個擔(dān)憂:即帶病投保等逆選擇加劇、無核保權(quán)和拒賠權(quán)、過度醫(yī)療消費(fèi)等問題。這些情況一旦發(fā)生,將直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司賠付率激增,從而導(dǎo)致此塊業(yè)務(wù)連保本微利都成奢望,也對保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制和運(yùn)營服務(wù)的專業(yè)能力提出了更高的要求。對于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所擔(dān)憂的上述問題,有知情人士透露稱,保監(jiān)會正在研究并將在不久后出臺相關(guān)操作指引細(xì)則,就保障、服務(wù)等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一,以保證在保本微利的原則下,保險(xiǎn)公司能夠更積極地參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù)。一家健康險(xiǎn)公司人士坦言,參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù),醉翁之意不在這個業(yè)務(wù)本身能夠有多大收益,而是把這個業(yè)務(wù)視為拓展其他商業(yè)保險(xiǎn)的敲門磚。他舉例說,就好比國內(nèi)交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然虧損,但外資財(cái)險(xiǎn)公司仍然千方百計(jì)要進(jìn)入,它們看中的無非就是交強(qiáng)險(xiǎn)帶來的客戶資源,在此基礎(chǔ)上二次銷售商業(yè)保險(xiǎn)。同樣的道理,保險(xiǎn)公司明知大病醫(yī)保保本微利已是不錯的情況下還愿意參與招標(biāo),其實(shí)看中的正是:參保居民的各種基本信息(基本信息、收入情況、既往病癥、就診情況等);參與當(dāng)?shù)卮蟛♂t(yī)保帶來的政府層面對銷售其他商業(yè)保險(xiǎn)的支持。借此撬動重大疾病險(xiǎn)等利潤較高的商業(yè)健康險(xiǎn)市場,對保險(xiǎn)公司來講才是真正的吸引力。對于如何實(shí)現(xiàn)保本微利,國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)專家、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇教授的建議是,保險(xiǎn)公司在參與大病醫(yī)保商辦業(yè)務(wù)時,應(yīng)在更大轄區(qū)內(nèi)進(jìn)行保險(xiǎn)采購,這在一定程度上能分散風(fēng)險(xiǎn),符合保險(xiǎn)業(yè)的大數(shù)法則原則。8月底六部委發(fā)布指導(dǎo)意見后,大病保險(xiǎn)再現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。記者昨日獨(dú)家獲悉,保監(jiān)會已擬定大病保險(xiǎn)實(shí)施細(xì)則并下發(fā)各相關(guān)部門、各險(xiǎn)企內(nèi)部征求意見,如不出意外,將于今年國慶節(jié)正式實(shí)施。上周,保監(jiān)會召開城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作會議,并下發(fā)《關(guān)于規(guī)范開展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱《通知》),向參會代表征求意見?!锻ㄖ窂拇蟛?biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營條件、產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)把控等多方面進(jìn)行明確規(guī)范。《通知》并沒有劃分大病類別,而明確了大病保險(xiǎn)對城鄉(xiāng)居民發(fā)生一定的高額醫(yī)療費(fèi)用都可以補(bǔ)償。所謂高額醫(yī)療費(fèi)用,《通知》指出,可以個人年度累計(jì)負(fù)擔(dān)的合規(guī)醫(yī)療費(fèi)用超過當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計(jì)部門公布的上一年度城鎮(zhèn)居民年人均可支配收入、農(nóng)村居民年人均純收入為判定標(biāo)準(zhǔn)。并非所有保險(xiǎn)公司都可參與大病保險(xiǎn)經(jīng)營。保監(jiān)會在指導(dǎo)意見的基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確保險(xiǎn)公司經(jīng)營的九大條件,如保險(xiǎn)公司總公司注冊資本不低于20億元或近三年內(nèi)公司凈資產(chǎn)不低于50億元,償付能力滿足相關(guān)規(guī)定,在國內(nèi)經(jīng)營健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)在五年以上,連續(xù)三年未受監(jiān)管部門或其他行政部門重大處罰,以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、專職人員配備、風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)定等??偣緷M足資質(zhì)要求后,分支機(jī)構(gòu)才有機(jī)會在當(dāng)?shù)馗倶?biāo)承保大病保險(xiǎn)。保監(jiān)會將向社會公示具有承辦資質(zhì)的保險(xiǎn)公司總公司名單,并于每年一季度向社會公示名單的增減情況。值得一提的是,《通知》明確,原則上同一集團(tuán)內(nèi)申請開展大病醫(yī)保業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司不超過一家。分析人士指出,這是為了避免同一集團(tuán)內(nèi)各子公司同時參與競標(biāo),互相抬價(jià),即使兩子公司的業(yè)務(wù)水平都很高,未來也只能由集團(tuán)指定一家參與競標(biāo)。為了支持大病保險(xiǎn)穩(wěn)定發(fā)展,《通知》要求保險(xiǎn)公司與地方政府授權(quán)的部門所簽訂協(xié)議的期限原則上不低于三年,保險(xiǎn)公司不得中途單方退出。在工作會議上,保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波就明確指出,承辦公司要將大病保險(xiǎn)列入整體發(fā)展規(guī)劃,做長期服務(wù)的打算,堅(jiān)決杜絕隨意進(jìn)出和短期行為。關(guān)于保障責(zé)任、責(zé)任范圍、除外責(zé)任、起付金額、賠付比例、結(jié)算方式等,《通知》并未明列,而是要求保險(xiǎn)公司與地方政府授權(quán)部門在簽訂協(xié)議時明確雙方的責(zé)任、權(quán)利、義務(wù),協(xié)商確定保障方案涉及賠付比例等詳細(xì)內(nèi)容,不得以大病保險(xiǎn)名義開展其他商業(yè)健康險(xiǎn)銷售活動。保監(jiān)會要求保險(xiǎn)公司開展大病保險(xiǎn)時合理設(shè)定利潤上限,可建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)基金對盈虧情況進(jìn)行調(diào)劑,超出的利潤進(jìn)入基金池,用于提高保障水平或滾存下一年度?!锻ㄖ愤€指出,在一個協(xié)議期內(nèi),雙方可根據(jù)當(dāng)年經(jīng)營情況,調(diào)整下年度保費(fèi);基本醫(yī)保政策發(fā)生調(diào)整對大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營造成重大影響的,保險(xiǎn)公司與政府有關(guān)部門協(xié)商對額外賠款支出進(jìn)行補(bǔ)償。為了控制醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)醫(yī)療過程管理,《通知》允許保險(xiǎn)公司承擔(dān)醫(yī)療巡查,提供駐點(diǎn)駐院服務(wù),積極配合政府有關(guān)部門做好對醫(yī)療機(jī)構(gòu)的日?;斯芾砉ぷ鞯?。而《通知》并未提及大病保險(xiǎn)管理費(fèi)用究竟占比多少較為合適,但要求保險(xiǎn)公司有效控制人力、硬件設(shè)備、軟件開發(fā)、宣傳培訓(xùn)等費(fèi)用支出。
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 保險(xiǎn)股-保險(xiǎn)股估值須打破收支不平
摘要:近日保險(xiǎn)股延續(xù)強(qiáng)勢集體攀升,投資者面對如此漲勢,最大的困惑卻是保險(xiǎn)股的估值不看PB和PE,高高在上的股價(jià)和通常都很低的EPS對應(yīng)不起來,漲或者跌有點(diǎn)摸不著頭腦。那么保險(xiǎn)股到底看什么呢?保險(xiǎn)股有:sh601318中國平安、sh601601中國太保、sh601628中國人壽。為什么要投資保險(xiǎn)股?整體上看保險(xiǎn)公司現(xiàn)在已經(jīng)形成了寡頭化的競爭結(jié)構(gòu),除非政策采取大量設(shè)立保險(xiǎn)公司的做法,否則行業(yè)龍頭的領(lǐng)先地位不會根本改變。中國有100多家證券公司,有不到100家的基金公司,有接近100家的保險(xiǎn)公司,根據(jù)主要的金融機(jī)構(gòu)大體都是100家的經(jīng)濟(jì)特征,可以推測中國的保險(xiǎn)公司大體是以100家作為一個限量,而保險(xiǎn)公司現(xiàn)在已經(jīng)是100家了,所以近期不太可能再大量涌現(xiàn)新的保險(xiǎn)公司。任何一個成長股,必須根要扎在一個好的行業(yè)中,好的行業(yè)的概念是需求無限增長,供給相對集中,而且這個行業(yè)的盈利模式比較簡單。現(xiàn)在,保險(xiǎn)業(yè)就屬于這種情況。中金公司長期研究保險(xiǎn)股的分析員周光認(rèn)為,中國內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)最大的好處在于:最大的成本來自于代理人的傭金,這是被國家卡死的——保險(xiǎn)代理人最高只能拿一期的40%,如果在香港、臺灣地區(qū),則是超過100%——保險(xiǎn)公司最難控制的一塊費(fèi)用,國家?guī)湍憧刂屏?。所以,在?nèi)地一定是保單賣得越多,公司賺錢越多。另外,還有2.5%的預(yù)定利率。就是說,無論資金成本還是銷售成本國家都給你控制好了,剩下唯一的就是把這個東西賣出去,賣得越多,賺得越多。同時,保險(xiǎn)公司又面臨很好的投資環(huán)境,投資收益率在上升,利差在擴(kuò)大,總的環(huán)境對保險(xiǎn)公司非常有利。這在全世界都是得天獨(dú)厚的。從1980年到2007年,中國的保費(fèi)收入年均增長了30%。根據(jù)國際保險(xiǎn)發(fā)展歷史資料顯示:人均GDP在2000至10000美元之間,保費(fèi)增長率可以達(dá)到15%至20%?,F(xiàn)在中國人均GDP為3000美元,考慮到人口基數(shù)龐大,保費(fèi)增長率可能會高于20%。保險(xiǎn)股看什么?投資保險(xiǎn)股,到底看保費(fèi)增長,還是每股收益?投資收益率,還是新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤率?其實(shí),細(xì)究起來也沒那么復(fù)雜。投資者最大的困惑是保險(xiǎn)股的估值不看PB和PE,高高在上的股價(jià)和通常都很低的EPS對應(yīng)不起來,漲或者跌有點(diǎn)摸不著頭腦。美國的保險(xiǎn)股是看PB和PE的。國內(nèi)目前廣泛采用的內(nèi)涵價(jià)值法是歐洲發(fā)明的,但在全球擴(kuò)張得很快。美國為什么可以用PB和PE估值呢?因?yàn)槊绹谋kU(xiǎn)公司上市的歷史很長,經(jīng)營比較穩(wěn)定,投資人就把它當(dāng)做資產(chǎn)管理公司看待。可以用20年或更長時間平均的PB和PE來參考,得出合理的估值來。而國內(nèi)的保險(xiǎn)公司的價(jià)值主要體現(xiàn)在保費(fèi)的增長上,而其每股收益和凈資產(chǎn)變化都比較大,沒有太大的參考價(jià)值。內(nèi)地險(xiǎn)企上市歷史最長的國壽,從2003年登陸H股算起,也才5年,5年的平均值還不具有參考價(jià)值。換個角度,從保費(fèi)增長看,國外保險(xiǎn)公司的保費(fèi)增速是很慢的,就沒有成長性。等到國內(nèi)保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長很慢時,估值方法也會調(diào)整為美國的方法。眼下,國內(nèi)保險(xiǎn)公司還遠(yuǎn)沒到那個階段。從根本上說,國內(nèi)保險(xiǎn)股估值方法之所以特殊,正是源于其成長性,這種成長性將保險(xiǎn)會計(jì)準(zhǔn)則中的收入和費(fèi)用不匹配的原則大大地放大了。保險(xiǎn)股的會計(jì)準(zhǔn)則不同于其他行業(yè),監(jiān)管層關(guān)心的是企業(yè)的正常償付能力,因此要求先把負(fù)債做足,利潤要后續(xù)慢慢釋放出來。舉一個小例子,一家新成立的保險(xiǎn)公司第一年賣出兩張期交的保單,賬面肯定體現(xiàn)為虧損,因?yàn)?0%的費(fèi)用是在第一年支付的。那么能不能當(dāng)年就在利潤表上體現(xiàn)為盈利呢?如果簡單以收入和費(fèi)用匹配的原則來做賬是可以的。但是,保險(xiǎn)的會計(jì)準(zhǔn)則不允許。內(nèi)涵價(jià)值這種估值方法,是把估值分為兩部分,即內(nèi)涵價(jià)值和評估價(jià)值。內(nèi)涵價(jià)值代表公司的現(xiàn)有價(jià)值,即清算價(jià)值,等于調(diào)整后的凈資產(chǎn)加上有效業(yè)務(wù)價(jià)值,有效業(yè)務(wù)價(jià)值就是已經(jīng)賣出的保單的價(jià)值。保險(xiǎn)股的估值必須打破收入與費(fèi)用不匹配的問題,用未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法可以解決。這在道理上說起來很簡單,大家也都認(rèn)同。但其實(shí)很難做,因?yàn)檫@相當(dāng)于讓你預(yù)測一下你這輩子還能掙多少錢。要計(jì)算這個公司永續(xù)存在可以創(chuàng)造多少價(jià)值,這就更難了。目前業(yè)內(nèi)分析師通常采用算出過去一年所賣掉保單的業(yè)務(wù)價(jià)值,然后乘以10倍、20倍或30倍。粗看起來這個倍數(shù)很保守,但中國內(nèi)地保險(xiǎn)股現(xiàn)在還處在青少年時期,屬于長得比較快的時期,這種增長速度能持續(xù)多久還很難說。
對投資收益率是否太過關(guān)注?從長遠(yuǎn)看,這種關(guān)注有道理。畢竟,保費(fèi)增長并不是目標(biāo),只是增加了低成本的負(fù)債而已,只有把錢運(yùn)用起來,即通過投資轉(zhuǎn)化為利潤,這才是實(shí)現(xiàn)了股東價(jià)值。否則可能規(guī)模越大虧損越多,就像AIG。三家保險(xiǎn)公司不僅僅要比拼保費(fèi)增速,也要比拼投資能力,投資人可能以后會更重視投資能力的穩(wěn)定性的問題。也就是說,當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)利益要平衡的看。投資收益率預(yù)期,還可以用來解釋三只保險(xiǎn)股A-H股折價(jià)溢價(jià)關(guān)系。海通證券保險(xiǎn)業(yè)分析師潘洪文總結(jié)的規(guī)律是:牛市時候A股表現(xiàn)為溢價(jià),熊市時又表現(xiàn)為折價(jià)。有時候這邊漲得多點(diǎn),有時候那邊漲得多點(diǎn),但另一邊會跟上。對于A股的溢價(jià),周光的解釋是:“溢價(jià)并不是來自于稀缺性,我認(rèn)為主要來自對未來投資收益率預(yù)期的不同。國內(nèi)投資者的預(yù)期要明顯比國際投資者樂觀。”長江保險(xiǎn)業(yè)分析師李聰認(rèn)為:內(nèi)地投資者更急功近利,股市的周期波動大,基金的持股時間比較短,造成A股保險(xiǎn)股的波動也比較大,H股相對穩(wěn)定一些。短期來看,兩地保險(xiǎn)股股價(jià)會互相牽制,且H股會起到更大的作用,A股股價(jià)不可能脫離H股瘋跑。這在這次反彈中得到驗(yàn)證:平安A股股價(jià)超越H股股價(jià)之后,保持的時間很短,隨即大幅調(diào)整,對H股由溢價(jià)轉(zhuǎn)為折價(jià)了。國壽為什么溢價(jià)?平安模式好還是國壽模式好?相信這是很多投資人都會有的困惑。市場其實(shí)已經(jīng)做出了回答,國壽相對于平安和太保的溢價(jià)是一個常態(tài)。平安有三成多業(yè)務(wù)是非保險(xiǎn)業(yè)務(wù),如果算上財(cái)險(xiǎn)部分,非壽險(xiǎn)部分就更多了。保險(xiǎn)公司之所以給予高估值,是因?yàn)橥顿Y人對壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)成長性的看好。所以國壽一直享受估值溢價(jià),這是不可挑戰(zhàn)的。國內(nèi)壽險(xiǎn)行業(yè)未來20年或許能達(dá)到30%的年增長率,但這樣的速度對于銀行業(yè)務(wù)或券商業(yè)務(wù)是不可想象的。平安的綜合金融控股模式,市場其實(shí)是給予折價(jià),而非溢價(jià)。從國外金融業(yè)的歷史來看,這樣的模式還沒有成功的先例。從經(jīng)驗(yàn)的角度看,在牛市時,平安可能更受歡迎一些,因?yàn)槠溷y行與證券業(yè)務(wù)能貢獻(xiàn)較好的利潤,這是立竿見影體現(xiàn)在每股收益里的。還有一個角度可以解釋平安的折價(jià)。資本市場對于混合經(jīng)營公司通常是有一個折扣,而不是溢價(jià)。因?yàn)閷I(yè)的投資者傾向于自己做資產(chǎn)配置,而不是讓上市公司幫自己做配置。如果讓投資者自己選的話,不如去買最好的銀行股,最好的券商股,最好的保險(xiǎn)股,為什么一定要買平安呢?如果協(xié)同效應(yīng)不強(qiáng)的話,那么很可能1+1<2。而且從信息披露的角度看,平安只有在年報(bào)中才做部分信息披露,非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的披露程度不如單純的銀行或券商做得細(xì)致周到。個股影響排座在對具體公司影響程度這一點(diǎn)上,券商研究員的觀點(diǎn)比較統(tǒng)一。招商證券羅毅分析,中國人壽和中國太保由于傳統(tǒng)險(xiǎn)占比較高,且新業(yè)務(wù)利潤對費(fèi)用上升較為敏感,所受影響大于中國平安,新保單利潤下降5%左右;考慮續(xù)期保單利潤的釋放,對公司的整體影響3%左右;短期沖擊不大,但需要注意過度競爭導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn)。國泰君安證券研究員彭玉龍對保險(xiǎn)公司受這一政策影響的排序(不利影響從小到大)為:中國平安、中國太保、中國人壽。國信證券邵子欽的排序亦是如此。投資策略現(xiàn)分歧首先,分析師們難以判斷保險(xiǎn)市場將出現(xiàn)的變化。國泰君安證券研究員彭玉龍分析,若出現(xiàn)惡性競爭,可能帶來利差損風(fēng)險(xiǎn);若競爭比較理性,可以實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)。1999年保險(xiǎn)監(jiān)管部門規(guī)定壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率不超過年復(fù)利2.5%。當(dāng)時利率不斷下調(diào),這一規(guī)定及時終結(jié)了壽險(xiǎn)公司的利差損,為壽險(xiǎn)業(yè)在此后的低利率年代積累了很有價(jià)值的保單。目前只是放開傳統(tǒng)險(xiǎn)的預(yù)定利率,在分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)占主導(dǎo)地位的目前市場環(huán)境下,還難以出現(xiàn)系統(tǒng)的利差損風(fēng)險(xiǎn),但終結(jié)了保險(xiǎn)只賺不虧理念。如果傳統(tǒng)險(xiǎn)市場出現(xiàn)惡性競爭,定價(jià)利率不斷攀升并導(dǎo)致其規(guī)模迅速擴(kuò)大,則在低利率市場環(huán)境下利差損很可能卷土重來。雖然監(jiān)管部門設(shè)定了3.5%的法定準(zhǔn)備金折現(xiàn)率上限,但其隱含的意思是“我只管你有沒有本錢,不管你虧不虧”。因?yàn)閴垭U(xiǎn)保單的期限很長,虧損可能在很多年后才顯露出來。接著,在市場可能發(fā)生的變化上,分析師給出的應(yīng)對策略大相徑庭。投資策略上,國泰君安證券建議暫時回避保險(xiǎn)股,若市場對這一消息的負(fù)面解讀過度,可擇機(jī)買入。招商證券對保險(xiǎn)業(yè)的評級亦是中性。華泰聯(lián)合證券研究所李聰考慮到目前保險(xiǎn)股估值較為便宜,認(rèn)為對于股價(jià)影響的空間相對有限,長期來看維持“增持”的評級,但短期內(nèi)給予“中性”的評級,等待更好時機(jī)。國信證券則維持保險(xiǎn)業(yè)“推薦”評級,對非高利率傳統(tǒng)險(xiǎn)占比低的中國平安維持“推薦”評級。
 
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 保險(xiǎn)定價(jià)利率市場化方案或近期出臺
摘要:知情人士昨日向上海證券報(bào)記者透露,保險(xiǎn)業(yè)人身險(xiǎn)(壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn))定價(jià)利率市場化改革方案基本敲定,有望近期落地推出。不過,保險(xiǎn)定價(jià)利率市場化改革初期可能僅放開傳統(tǒng)險(xiǎn)的定價(jià)利率。保險(xiǎn)業(yè)資深人士認(rèn)為,從目前僅放開貸款利率的政策來看,漸進(jìn)式利率市場化改革已基本定調(diào),這樣的基調(diào)也可能傳導(dǎo)至保險(xiǎn)行業(yè),即短期內(nèi)采取穩(wěn)健的保險(xiǎn)利率市場化改革方案,也就是先放開傳統(tǒng)險(xiǎn)定價(jià)利率。“定價(jià)利率管制的放開,意味著人身險(xiǎn)公司在定價(jià)權(quán)上將擁有自主權(quán)和靈活性。從長期來看,雖然定價(jià)利率的放開會導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)利潤率受到影響,但保費(fèi)價(jià)格的降低將有助于提高保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力,有助于改革保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式、提高資源配置效率,提升整個保險(xiǎn)行業(yè)競爭力。”保險(xiǎn)業(yè)人士說。實(shí)際上,金融領(lǐng)域市場化改革都會對行業(yè)利益格局產(chǎn)生影響。貸款利率放開,也會波及保險(xiǎn)行業(yè)。海通證券認(rèn)為,短期看,利率市場化后高等級信用債利率或向下,對保險(xiǎn)投資端貢獻(xiàn)正面。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇認(rèn)為,貸款利率市場化還利于銀保復(fù)蘇。
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 保險(xiǎn)內(nèi)勤變前線全員銷售應(yīng)對市場低迷
摘要:保險(xiǎn)業(yè)今年來顯著遭受經(jīng)濟(jì)形勢、銀保新政以及退保的沖擊,據(jù)媒體報(bào)道,泰康人壽湖北分公司約800名內(nèi)勤人員,裁員規(guī)模約6%,而個別險(xiǎn)企的內(nèi)勤人員只減少到1、2人,保險(xiǎn)公司員工的壓力也越來越大,有部分保險(xiǎn)公司將內(nèi)勤變前線,全員上陣,以應(yīng)對不景氣的行業(yè)環(huán)境。今年以來,投資環(huán)境的不利以及投資渠道的狹窄,導(dǎo)致保險(xiǎn)公司業(yè)績也不盡如人意。剛剛出爐的上市金融機(jī)構(gòu)半年報(bào)顯示,保險(xiǎn)公司相比較證券、銀行、信托等行業(yè),薪酬排名是最末一位。與此同時,保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)下滑、投資市場低迷,使得保險(xiǎn)公司凈利潤下滑,這也讓很多保險(xiǎn)公司開始一輪裁員瘦身,對業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度有限的內(nèi)勤人員首當(dāng)其沖。保險(xiǎn)公司上半年人均僅7萬行業(yè)薪酬逐年增長是正常規(guī)律,上半年,保險(xiǎn)行業(yè)薪酬整體是上漲的,但上半年人均薪酬僅7.02萬,相比信托行業(yè)的26.7萬相去甚遠(yuǎn)。“這還是和高管的薪酬進(jìn)行平均之后,普通員工賺得并不多。”一位北京壽險(xiǎn)公司員工告訴記者。記者從保險(xiǎn)公司半年報(bào)中看到,中國平安(601318)、新華保險(xiǎn)(601336)、中國太保(601601)、中國人壽(601628)四大上市保險(xiǎn)公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤281.36億元,去年同期為333.12億元,下降15.54%。數(shù)據(jù)顯示,四家保險(xiǎn)公司上半年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比均上漲超10%,其中中國平安同比漲幅高達(dá)61%,但其中應(yīng)有與深發(fā)展合并的因素;而新華保險(xiǎn)、中國太保、中國人壽上半年薪酬分別同比上漲15.9%、17.3%、11.7%。太保上半年凈利潤同比下降54%,上半年公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金總額達(dá)56.1億元,而去年同期為47.8億元,同比增幅達(dá)17.3%。盡管如此,保險(xiǎn)公司的人均薪酬與銀行、券商、信托業(yè)相比,排名最后。僅按以上四家公司員工總數(shù)和今年上半年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金總額來計(jì)算,上半年人均薪酬僅7.02萬。裁員潮波及內(nèi)勤人員利潤下滑和市場的波動必然對公司決策產(chǎn)生影響。今年以來,一波裁員潮沖擊著保險(xiǎn)公司。對于裁員這件事,很多保險(xiǎn)公司三緘其口,并不承認(rèn)規(guī)模裁員,認(rèn)為每年人員變動非常正常。然而畢竟裁員已經(jīng)在悄悄進(jìn)行了。北京一家排名靠前的壽險(xiǎn)公司知情人士告訴記者,目前雖然北京分公司并沒有裁員,但是總公司今年以來已經(jīng)在很多地區(qū)進(jìn)行了裁員,尤其是內(nèi)勤人士,有的分支公司僅僅保留了有限的幾個人。這些沒有被裁員波及的員工日子也不好過,要一個人同時承擔(dān)多個人的工作。一家保險(xiǎn)公司的中層告訴記者,目前在外省布局的新公司,對內(nèi)勤部門精簡的權(quán)限已經(jīng)上收到總部,減少了崗位設(shè)置,以達(dá)到減員增效的目的。前幾年,由于新公司,特別是外資保險(xiǎn)開業(yè),大量挖角人才,核心崗位開出的薪酬成本過高,而這個運(yùn)營成本是超出公司承受能力的。此次裁員,前期薪酬較高的公司裁員也比較多。記者從中報(bào)中獲悉,截至2012年中期,四大上市險(xiǎn)企中,兩家出現(xiàn)了一定營銷員數(shù)量的下滑。但是,由于代理人和營銷員隊(duì)伍相對獨(dú)立,基本只拿很少底薪,薪酬全靠單子的傭金。因此,保險(xiǎn)業(yè)的裁員潮對保險(xiǎn)公司銷售最前端這部分人影響不大。內(nèi)勤也有銷售指標(biāo)銷售乏力,已經(jīng)是保險(xiǎn)行業(yè)一個不爭的事實(shí)。小風(fēng)(化名)在一家壽險(xiǎn)公司做內(nèi)勤工作,主要負(fù)責(zé)客戶服務(wù)。不過,小風(fēng)說,公司的規(guī)模有限,所以對內(nèi)勤人員也有銷售任務(wù)。“今年壓力特別大,每個人的任務(wù)不一樣,一般都在一萬元左右,讓我們?nèi)ベu。”小風(fēng)告訴記者,以往也有這樣的銷售任務(wù),但是以前公司業(yè)務(wù)好,內(nèi)勤人員的壓力就小,而今年銷售人員手里的保單都賣不掉,內(nèi)勤人員就更難賣了。“我們做內(nèi)勤的社會關(guān)系本來就很簡單,只好找親戚、朋友,弄得親戚看到我都怕了。”小風(fēng)說,幸好有個朋友介紹了一個客戶給自己,把自己的任務(wù)給完成了,否則還真不知道該怎么辦。她透露,有的同事實(shí)在沒辦法,只好自己倒貼一點(diǎn),“反正也是保險(xiǎn),買了也不是沒有回報(bào)的,放在那里也不會虧。”說到這里,小風(fēng)挺不好意思的,她說:“其實(shí)也不知道如果真的完成不了這個任務(wù),公司會怎么辦,但是大家都是盡量來完成。”攤派任務(wù)只為保業(yè)績實(shí)際上,保險(xiǎn)公司給內(nèi)勤人員攤派任務(wù)并非個例。有業(yè)內(nèi)人士稱,尤其是在行業(yè)不景氣的時候,這種給非銷售人員攤派任務(wù)在一些中小壽險(xiǎn)公司十分普遍。今年初,安邦保險(xiǎn)就曾出現(xiàn)過強(qiáng)制員工購買保險(xiǎn)事件。前不久,上海媒體也曝出,上海一家剛成立不久的壽險(xiǎn)公司分公司,最近召集部門負(fù)責(zé)人開會,會上提出內(nèi)部攤派計(jì)劃,即讓員工購買自家保險(xiǎn)。雖然沒有明文強(qiáng)制,但在該公司內(nèi)部員工看來,由于將與員工年終考核體系相掛鉤,攤派此舉形同“半強(qiáng)制”。據(jù)報(bào)道,該公司一些部門、一些員工由于無法消化沉重的攤派任務(wù),而無奈將此轉(zhuǎn)嫁于自己的親朋好友。一家大型壽險(xiǎn)公司人士告訴記者,以前在業(yè)績不錯的時候,讓員工購買自家保單或者給內(nèi)勤人員下任務(wù),都是為了沖規(guī)模,而現(xiàn)在則更多的是保業(yè)績。一位保險(xiǎn)代理人戴先生告訴記者,以前一個業(yè)務(wù)員一個月賣五份保險(xiǎn),而現(xiàn)在一個業(yè)務(wù)員一個月賣出一兩份也就不錯了,很多業(yè)務(wù)員一個月都不開張。
 
2024-09-03 14:28:57
行業(yè)資訊 金融去杠桿化 保險(xiǎn)業(yè)不變應(yīng)萬變
摘要:受宏觀經(jīng)濟(jì)和國際環(huán)境影響,中國踏上了去杠桿的路途。隨著6月份“錢荒”問題的出現(xiàn),各行業(yè)也紛紛掀起對杠桿率的討論,金融業(yè)首當(dāng)其沖。保險(xiǎn)行業(yè)是否存在杠桿過高的問題?去杠桿化操作將給保險(xiǎn)行業(yè)帶來哪些影響?業(yè)內(nèi)人士表示,中國保險(xiǎn)行業(yè)杠桿率不高,不需要去杠桿化操作,否則將不利于行業(yè)和市場的發(fā)展。

金融業(yè)去杠桿啟動

2008年金融危機(jī)后,全球開始有意識地去杠桿化,而中國則出現(xiàn)了加杠桿的潮流。為了刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中國政府推出了四萬億救市計(jì)劃,這些加杠桿的操作,幫助中國經(jīng)濟(jì)成功保八,但是,隨著操作的深入,也帶來了一些問題,特別是地方政府債務(wù)等領(lǐng)域,出現(xiàn)杠桿過高的風(fēng)險(xiǎn),杠桿化操作也走到了十字路口。事實(shí)上,新一屆政府為中國制定的經(jīng)濟(jì)增長計(jì)劃,其核心內(nèi)容即“不出臺刺激措施、去杠桿化和結(jié)構(gòu)性改革,以短痛換取長期的益處”。專家指出,從目前中國的情況來看,去杠桿化是以“陣痛”換取長期健康發(fā)展的必要之舉。而6月份席卷金融業(yè)的“錢荒”問題,也被解讀為央行力主去杠桿。“錢荒”也給銀行敲響了警鐘,商業(yè)銀行開始對表外業(yè)務(wù)進(jìn)行去杠桿化操作,對影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行了收縮,表內(nèi)業(yè)務(wù)方面,銀行也進(jìn)行了貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整,增加短期貸款以減輕期限錯配。

保險(xiǎn)業(yè)杠桿狀況有所不同

對于同樣是負(fù)債經(jīng)營且杠桿率只有6-7倍的保險(xiǎn)業(yè),需要去杠桿化嗎?中信建投證券研究所保險(xiǎn)行業(yè)分析師繳文超向和訊網(wǎng)保險(xiǎn)頻道分析指出,保險(xiǎn)公司不能也不需要進(jìn)行去杠桿化操作。在其看來,保險(xiǎn)公司本身就是負(fù)債經(jīng)營的企業(yè),其收取的保費(fèi)相當(dāng)大一部分形成了保險(xiǎn)公司的負(fù)債。“保險(xiǎn)公司投資方面的杠桿率雖然很高,但是其杠桿化操作大部分都是表內(nèi)業(yè)務(wù),受到中國保監(jiān)會等監(jiān)管部門的正常監(jiān)管,風(fēng)險(xiǎn)能夠得到很好的控制管理。而類似于基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃這樣的投資項(xiàng)目雖然受到的監(jiān)管相對薄弱,但是仍能受到監(jiān)管部門的有效監(jiān)管,且這一部分投資在保險(xiǎn)公司總投資中所占比例較小,不會對保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營的穩(wěn)定性形成較大沖擊影響。” 繳文超說。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副教授陳華也向和訊網(wǎng)保險(xiǎn)頻道分析指出,從現(xiàn)階段中國保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)市場的發(fā)展?fàn)顩r來看,并不需要進(jìn)行去杠桿化操作。陳華認(rèn)為,中國保險(xiǎn)市場目前正處于較快發(fā)展的成長期,與經(jīng)合組織(OECD)發(fā)達(dá)國家相比,目前的杠桿比率不高。而且保險(xiǎn)公司的杠桿化操作基本完全處于保監(jiān)會的監(jiān)管之下,通過償付能力監(jiān)管,將保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效監(jiān)管和控制。據(jù)了解,影響保險(xiǎn)公司杠桿率的因素有:償付能力水平、權(quán)益類投資比重、保險(xiǎn)公司規(guī)模、資本市場波動和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。目前,中國是通過償付能力監(jiān)管來控制保險(xiǎn)公司的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。2013年5月,中國保監(jiān)會正式對外發(fā)布《中國第二代償付能力監(jiān)管體系整體框架》。第二代償付能力監(jiān)管體系(以下簡稱“償二代”)整體框架引入了三支柱模型,在現(xiàn)有制度關(guān)注量化資本要求的基礎(chǔ)上,更加注重定量監(jiān)管與定性監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。償二代會對保險(xiǎn)行業(yè)杠桿率帶來什么影響?陳華認(rèn)為,不同的公司受到的影響不同,目前階段尚難以得出一個定論。而此前一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士在接受媒體采訪時曾表示,雖然償二代給出了一些量化指標(biāo),但整體還不能判斷以后償二代對保險(xiǎn)公司資本需求的影響,只能說如果確實(shí)是向歐洲標(biāo)準(zhǔn)靠攏的話,那么那些以承保盈利為主業(yè)、本身不那么依賴投資市場的公司應(yīng)該不用太擔(dān)心,而那些在投資上杠桿比較高、風(fēng)控差的公司資本應(yīng)該是趨緊的。
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行業(yè)資訊 保險(xiǎn)資金-經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系保險(xiǎn)資金運(yùn)用
摘要:當(dāng)今社會的發(fā)展離不開經(jīng)濟(jì),金融業(yè)則是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展的血脈,保險(xiǎn)的資本金作用金融流通的重要組成部分,在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用,保險(xiǎn)資金如何與經(jīng)濟(jì)發(fā)展接軌,讓其發(fā)揮更為重要的作用,是實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須要考慮的問題。專家呼吁讓更多險(xiǎn)資入市支持市場平穩(wěn)運(yùn)行險(xiǎn)資入市在近期也得到了監(jiān)管層的極大支持和鼓勵,9月底,保監(jiān)會發(fā)布了《證券公司開展保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)特殊機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)報(bào)告事項(xiàng)的說明》、《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資證券交易問題的通知》,對保險(xiǎn)公司租借券商席位開展場內(nèi)交易作出規(guī)范。并且力邀券商開展保險(xiǎn)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),讓更多保險(xiǎn)資金投資股市債市,支持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。10月份,保監(jiān)會又發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》、《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》、《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》、《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》和《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》,政策和措施的發(fā)布對保險(xiǎn)資金入市提供了更加有力的助推作用。此外,保監(jiān)會繼9月26日公布了首批獲準(zhǔn)受托管理保險(xiǎn)資金的9家機(jī)構(gòu)后,在10月12日,再次發(fā)布《關(guān)于確認(rèn)保險(xiǎn)資金投資管理人報(bào)告事項(xiàng)的公告》,公布了第二批17家可以受托管理保險(xiǎn)資金的機(jī)構(gòu)名單。數(shù)據(jù)顯示,截至2012年截至9月底,保險(xiǎn)公司股票投資4768.34億元,占比10.76%;用于投資證券投資的資金為2751.93億元,占比6.21%,二者相加權(quán)益類投資占比為16.97%。險(xiǎn)資在9月份單月增倉898.79億元,環(huán)比增長近七成,為年內(nèi)單月增量新高。北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)學(xué)系主任王緒瑾指出,新政的目標(biāo)不僅僅是提高保險(xiǎn)資金的盈利能力,更重要的是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。對于保險(xiǎn)業(yè)來說,最主要的工作就是保護(hù)被保險(xiǎn)人的利益,提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力。險(xiǎn)資投資渠道的擴(kuò)容有利于保險(xiǎn)公司更好地控制投資風(fēng)險(xiǎn),爭取更多有價(jià)值的投資,尤其是目前很多壽險(xiǎn)公司都需要確保長期投資的穩(wěn)定性,這就需要保險(xiǎn)公司參與到更多的價(jià)值投資中去,為保險(xiǎn)市場提供有效的經(jīng)濟(jì)保障。大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為,對于整個股票市場而言,險(xiǎn)資入市期指可以有效地減弱股指波動帶來的險(xiǎn)資被動減倉和由此對股市產(chǎn)生的負(fù)面影響,從而平抑股指的大幅波動,因此新政對于股市的穩(wěn)定運(yùn)行也會產(chǎn)生一定作用。保險(xiǎn)資金爭搶1.2萬億城軌“大餐”權(quán)威渠道數(shù)據(jù)顯示,目前保險(xiǎn)業(yè)已發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃中,城軌項(xiàng)目投資規(guī)模大致在150億元左右,占比僅為6.5%,存在可觀的提升空間。而根據(jù)“保險(xiǎn)資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的投資金額不超過單一項(xiàng)目投資總額40%”的監(jiān)管規(guī)定,目前剛批復(fù)的750億元地方城軌項(xiàng)目,所帶來的保險(xiǎn)債權(quán)產(chǎn)品市場規(guī)模理論上在300億元左右。一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司告訴記者,“從長期來看會更多,但具體投資規(guī)模還要視實(shí)際情況而定。”但在參與基建投資過程中,保險(xiǎn)資金亦非照單全收。近年來在基建債權(quán)投資上做得風(fēng)生水起的太平資產(chǎn)管理公司有關(guān)負(fù)責(zé)人直言,“在項(xiàng)目選擇上,我們主要選擇符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求,具有良好償債能力和穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目;在考慮投資地域時,也傾向于投向政府財(cái)政實(shí)力和信用較強(qiáng)的地區(qū);此外,也會考慮對區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能起重大促進(jìn)作用的項(xiàng)目,如城鎮(zhèn)一體化建設(shè)等。”一個不爭的事實(shí)是,保險(xiǎn)資金已從“鐵公基”大餐中嘗到了甜頭。記者獲悉的權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至今年11月,保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃近70個,發(fā)行金額約2000億元。其中,今年新增發(fā)行金額逾700億元。保險(xiǎn)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多種嘗試“未來十年,我們會以千億規(guī)模為目標(biāo),將養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)作為發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。”合眾人壽黨委書記、副總裁劉校君說,預(yù)計(jì)明年,第一個樣板工程就將在武漢建成,之后將在北京、沈陽、南寧等10個地區(qū)復(fù)制,逐步建立全國性的合作養(yǎng)老健康社區(qū)網(wǎng)絡(luò)。由泰康人壽投資的泰康養(yǎng)老社區(qū)旗艦店,也將在2015年投入使用。泰康人壽副總裁、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長李艷華認(rèn)為,這是虛擬產(chǎn)品與養(yǎng)老社區(qū)實(shí)體產(chǎn)業(yè)完美結(jié)合的產(chǎn)品,標(biāo)志著商業(yè)養(yǎng)老新模式的落地,“要建立重點(diǎn)項(xiàng)目與保險(xiǎn)資金間的信息交流機(jī)制,引導(dǎo)保險(xiǎn)公司配合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃,以債券、股權(quán)的形式投資到規(guī)模大、效益好的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。”中國保監(jiān)會人事教育部副主任李有祥認(rèn)為,“近兩年,武漢市在吸引保險(xiǎn)資金方面實(shí)現(xiàn)了突破。保險(xiǎn)資金以發(fā)行債券等形式,投資了武漢天興洲大橋、武漢城市圈城際鐵路等項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)業(yè)和地方發(fā)展的共贏。”浙商財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司總裁屠錦成表示,湖北正在加快構(gòu)建中部崛起的戰(zhàn)略支點(diǎn),而保險(xiǎn)資金由于投資期長、收入穩(wěn)定并有持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào),在滿足長期建設(shè)需求方面有著獨(dú)特、不可替代的作用,公司有信心在湖北做大做強(qiáng)。太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理蘇罡則帶來了保險(xiǎn)業(yè)“另類投資”概念,他認(rèn)為在私募市場,在和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)范疇內(nèi),可以以股權(quán)或物權(quán)形式,直接獲取特定企業(yè)或資產(chǎn)的權(quán)益;或者通過監(jiān)管許可的債權(quán)或股權(quán)性質(zhì)的金融產(chǎn)品,為特定企業(yè)及其項(xiàng)目提供債務(wù)資金或資本金,通過股息、紅利、租金以及本金償還、資產(chǎn)增值、股權(quán)增值等形式獲取收益或回收投資金。為此,該公司專門成立了另類投資管理中心,在該領(lǐng)域已漸成氣候。
 
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