教你看懂收益率曲線

發(fā)布時間:2023-12-11

作為一個投資者,看不懂債券的收益率曲線就有點說不過去了,實際上,債券收益率曲線反映出某一時點上,不同期限債券的到期收益率水平。利用收益率曲線可以為投資者的債券投資帶來很大幫助,接下來教你看懂收益率曲線。

債券收益率曲線通常表現(xiàn)為四種情況:一是正向收益率曲線,它意味著在某一時點上,債券的投資期限越長,收益率越高,也就是說社會經(jīng)濟正處于增長期階段(這是收益率曲線最為常見的形態(tài));二是反向收益率曲線,它表明在某一時點上,債券的投資期限越長,收益率越低,也就意味著社會經(jīng)濟進入衰退期(比如90年代的日本);三是水平收益率曲線,表明收益率的高低與投資期限的長短無關,也就意味著社會經(jīng)濟出現(xiàn)極不正常情況(這種情況在當前的我國債券市場上正在出現(xiàn));四是波動收益率曲線,這表明債券收益率隨投資期限不同,呈現(xiàn)出波浪變動,也就意味著社會經(jīng)濟未來有可能出現(xiàn)波動。

一般來說,債券收益率曲線的形狀反映了長短期利率水平之間的關系,它是市場對當前經(jīng)濟狀況的判斷,及對未來經(jīng)濟走勢預期(包括經(jīng)濟增長、通貨膨脹、資本回報率等)的結果。

在一般情況下,債券收益率曲線通常是有一定角度的正向曲線,即長期利率的位置要高于短期利率。這是因為,由于期限短的債券流動性要好于期限長的債券,作為流動性較差的一種補償,期限長的債券收益率也就要高于期限短的收益率。當然,當資金緊俏導致供需不平衡時,也可能出現(xiàn)短高長低的反向收益率曲線。

投資者還可以根據(jù)收益率曲線不同的預期變化趨勢,采取相應的投資策略的管理方法。如果預期收益率曲線基本維持不變,而且目前收益率曲線是向上傾斜的,則可以買入期限較長的債券;如果預期收益率曲線變陡,則可以買入短期債券,賣出長期債券;如果預期收益率曲線變得較為平坦時,則可以買入長期債券,賣出短期債券。如果預期正確,上述投資策略可以為投資者降低風險,提高收益。

債券收益率曲線是靜態(tài)的,隨著時點的變化,債券收益率曲線也各有不同。但是,通過對債券交易歷史數(shù)據(jù)的分析,找出債券收益率與到期期限之間的數(shù)量關系,形成合理有效的債券收益率曲線,就可以用來分析和預測當前不同期限的收益率水平。在投資債券時,投資者可在當前收益率曲線上,找到剩余到期期限所對應的收益率水平。

如果所選債券與參考債券存在信用等級上差別,需要適當?shù)貙υ搨M行信用補償,然后將修正后的收益率水平代入公式即可計算出相應債券的價格,這樣就可以作為投資參考。

 

上一篇

銀行理財產品收益率怎么算的

下一篇

公積金貸款額度最高占幾成

正品保險

正品保險

國家金融監(jiān)督
管理總局許可
快捷投保

快捷投保

全方位一鍵對比
省心服務

省心服務

電子保單快捷變更
安全可靠

安全可靠

7x24小時客服不間斷
品牌實力

品牌實力

12年 1000萬用戶選擇
支付幫助
支付方式 支付說明
保單服務
保單查詢 保單驗真 變更與取消 保單寄送
理賠服務
理賠指南 理賠報案 理賠案例
服務中心
發(fā)票索取 常見問題 隱私聲明

首次關注立得50積分首次關注立得50積分

下載開心保APP下載開心保APP

0/4
產品對比

掃碼關注微信號

掃碼關注微信號

掃碼下載APP

掃碼下載APP

意見反饋
產品對比關閉

最多可對比 4 款產品

您還沒有添加對比產品
清空產品
已選0件產品 開始對比
意見反饋關閉

選擇您遇到的問題類型或建議類型

產品
投保
支付
其他
0/500
提交
產品咨詢或緊急問題,可聯(lián)系在線客服或撥打4009-789-789